Emisión de Capital

Profundizar en el significado de la emisión de capital

El concepto de emisión de capital está estrechamente ligado a la necesidad de capital de una empresa y a sus decisiones financieras estratégicas. Cuando una empresa necesita reunir capital, en lugar de adquirir deuda o reducir gastos, puede optar por emitir acciones adicionales mediante la emisión de capital.

La emisión de acciones puede ayudar a las empresas a

• Conseguir fondos para crecer o expandirse
• Reducir la deuda
• Financiar adquisiciones

Desglosando las definiciones: Explicación de la emisión de acciones

Profundicemos y desglosemos algunas definiciones clave de los términos asociados a la emisión de acciones:

Al comprender estos términos, queda claro el papel que desempeña la emisión de acciones en el crecimiento financiero de una empresa y por qué es un tema relevante en Ciencias Empresariales. Al dar a una empresa la capacidad de generar capital del público, impulsa la expansión, fomenta la solidez financiera y construye una base de inversores, todo ello vital para una empresa próspera.

Impacto de la emisión de acciones ordinarias en los fondos propios

La emisión de acciones ordinarias tiene un impacto directo considerable en los fondos propios. Los fondos propios también se conocen como capital de los accionistas, y representan la participación residual en los activos de la entidad tras deducir los pasivos. Es esencialmente lo que les quedaría a los propietarios de la empresa (los accionistas) si se vendieran todos los activos y se pagaran todas las deudas.

¿La emisión de acciones ordinarias aumenta los fondos propios?

Una pregunta habitual que surge en la emisión de acciones es si el acto de emitir acciones ordinarias conlleva un aumento de los fondos propios. La respuesta rápida a esta pregunta es sí, pero es importante profundizar para entender bien por qué.

Cuando una empresa emite acciones ordinarias, obtiene a cambio efectivo (u otros activos). Esta entrada de efectivo se añade a los activos de la empresa en el balance. Con un aumento del activo sin el correspondiente aumento del pasivo, también aumentan los fondos propios. Este fenómeno se basa en el principio de la ecuación contable fundamental, definida como:

Activo - Pasivo = Fondos Propios

• Por tanto, las empresas deben considerar cuidadosamente el momento, el precio y el número de acciones que se emitirán.
• Aunque la emisión de acciones pueda parecer una solución perfecta para reunir capital, afecta a la participación de los accionistas actuales y al posible pago de dividendos.
• Por estas razones, la decisión de emitir acciones ordinarias no debe tomarse a la ligera, y suele estar asociada a la planificación financiera estratégica.

Explorar la conexión entre la emisión de acciones y el capital social

Una vez que comprendas los principios básicos de las acciones y el capital social, puedes profundizar en cómo interactúan ambos. La emisión de acciones afecta tanto al lado izquierdo (activos) como al derecho (fondos propios) del balance de una empresa, estableciendo una clara conexión entre la emisión de acciones y los fondos propios.

La emisión de acciones, sobre todo de acciones ordinarias, aumenta dos componentes de los Fondos Propios: Acciones ordinarias y Capital desembolsado.

El valor monetario de la emisión de acciones entra dentro de estas dos categorías en el balance de una empresa. Por tanto, desde una perspectiva contable, la emisión de acciones ordinarias siempre provocará un aumento de los fondos propios, suponiendo que todos los demás factores permanezcan constantes.

Aspectos contables de la emisión de acciones

Como se ha explicado anteriormente, la emisión de acciones se refiere a la creación y distribución de nuevas acciones por parte de una empresa para obtener capital. Este proceso, de innegable importancia en el ámbito de las finanzas, también tiene implicaciones contables críticas. La contabilización de la emisión de acciones ofrece una visión transparente de la salud y estabilidad financieras de una empresa. Describe los cambios en los fondos propios de la empresa durante un periodo que afecta directamente a los estados financieros, especialmente al balance.

Navegar por la contabilidad de los costes de emisión de capital

La emisión de capital suele conllevar costes. Estos costes incluyen, entre otros, los honorarios de suscripción, los honorarios legales, los honorarios contables y los gastos promocionales. Estas comisiones asociadas a la emisión de acciones se conocen como costes de emisión o costes de transacción.

Estos costes suelen imputarse al producto de la venta. El importe neto, tras restar los costes de emisión de los ingresos, se registra como patrimonio neto. La fórmula para calcular los ingresos netos es;

Al hacerlo, se reduce el capital adicional obtenido de la emisión de capital. Esto se refleja en el balance mediante una reducción en la cuenta de fondos propios.

Principalmente, es importante evitar deducir directamente los costes de emisión de los beneficios no distribuidos o de los dividendos. Este tipo de contabilidad procede de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), en las que, según su principio, los costes de transacción deben contabilizarse como una deducción de los fondos propios, no como gastos separados.

• Las NIIF y los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) proporcionan directrices sobre cómo contabilizar estos costes.
• Tanto las NIIF como los PCGA exigen que los costes directamente atribuibles a las transacciones de capital se contabilicen como gastos en el momento en que se incurre en ellos.
• Sin embargo, en la práctica, el tratamiento contable varía en función de las particularidades de la transacción.

Los matices de la contabilidad de la emisión de acciones

Aunque los fundamentos de la contabilización de la emisión de acciones puedan parecer sencillos, existen matices que deben comprenderse en su totalidad. Entre ellos, es fundamental el tratamiento contable de los distintos tipos de capital y los costes resultantes.

La emisión de acciones preferentes, por ejemplo, tiene implicaciones contables distintas de la emisión de acciones ordinarias. En algunos casos, las acciones preferentes se emiten con prima, lo que da lugar a capital desembolsado adicional. Esto se representa en los estados financieros en los fondos propios.

El tratamiento contable de los costes relacionados con la emisión de acciones ordinarias ya se ha tratado anteriormente, tratándose los costes como una reducción de los ingresos brutos de la emisión de acciones.

El caso es distinto para la emisión de acciones preferentes. Los costes de emisión de acciones preferentes suelen tratarse como un cargo diferido y se imputan a lo largo de la vida de las acciones.

Aparte del coste directo de emisión, es habitual que las empresas que emiten acciones ofrezcan descuentos o incentivos a los compradores (descuento en la emisión). En estos casos, el descuento ofrecido se deduce del valor nominal de las acciones.

Las implicaciones fiscales de la emisión de acciones aportan otra capa de complejidad. La contabilización de esto implica utilizar el método neto de impuestos, en el que los ingresos de la emisión se compensan con los costes de emisión y los gastos del impuesto de sociedades.

En conclusión, aunque inicialmente es sencillo registrar la emisión de acciones en los libros, hay que tener en cuenta varios factores intrincados para reflejar con exactitud la salud financiera. Entre ellos, tratar de forma diferente los distintos tipos de acciones, tener en cuenta los descuentos ofrecidos en la emisión, considerar las implicaciones fiscales y mucho más.

Comprensión práctica mediante ejemplos de emisión de acciones

Tras comprender los aspectos teóricos de la emisión de acciones, vamos a profundizar en algunos ejemplos prácticos. Estos casos te ayudarán a simplificar conceptos complejos y te permitirán comprender cómo utilizan las empresas del mundo real la emisión de capital como técnica para captar fondos.

Simplificar el concepto con ejemplos de emisión de capital

Para empezar, veamos un ejemplo más profundo pero simplificado de emisión de capital. Imagina una hipotética empresa tecnológica de nueva creación, TechGen Inc, que lleva funcionando unos cuantos años y ha experimentado un crecimiento constante. Para ampliar sus operaciones, la empresa decide salir a bolsa y captar capital mediante la emisión de acciones.

La emisión de acciones no se limita a las ofertas públicas iniciales. Las empresas que ya cotizan en bolsa pueden decidir emitir acciones adicionales. Esta acción suele denominarse Oferta Pública Secundaria (OPS). Desglosemos una situación similar.

La emisión de acciones puede adoptar diversas formas y servir para distintos fines, dependiendo de las necesidades financieras de la empresa y de la dinámica del mercado. Lo que se desprende de los ejemplos anteriores es que la emisión de acciones se convierte en un movimiento estratégico para recaudar fondos considerables sin incurrir en deudas, al tiempo que se invita a nuevos inversores y accionistas a entrar en la empresa.

Casos notables de emisión de capital

Ningún debate sobre la emisión de capital estaría completo sin mencionar algunos de los casos más significativos y exitosos del mundo empresarial. Dos ejemplos comúnmente citados son las Ofertas Públicas Iniciales de Facebook y Alibaba.

Otro ejemplo notable es la OPV de Alibaba. Alibaba es un conglomerado multinacional chino especializado en comercio electrónico, venta al por menor, Internet y tecnología.

Al utilizar con éxito la emisión de acciones en forma de OPI, tanto Facebook como Alibaba pudieron recaudar fondos sustanciales para acelerar su crecimiento. Estos casos de la vida real aportan valiosas ideas sobre la importancia estratégica de la emisión de acciones para financiar las operaciones empresariales y los planes de expansión.

Por consiguiente, no se puede exagerar la importancia de comprender la emisión de capital, sus implicaciones y sus aplicaciones. No es sólo un tema de Ciencias Empresariales, sino una herramienta financiera práctica utilizada por empresas de todo el mundo. Y ahí reside el valor de aprender y comprender dicho concepto, ya que proporciona una base firme para dominar el tema más amplio de las finanzas corporativas y la gestión empresarial.

El procedimiento de emisión de acciones

El procedimiento de emisión de acciones es como un viaje que lleva a una empresa desde la decisión de ampliar capital hasta la venta efectiva de las acciones, e implica una serie de pasos distintos pero interconectados. Este proceso está diseñado para garantizar el cumplimiento de la legalidad, la transparencia para los inversores y unas operaciones de mercado justas.

El proceso de emisión de capital explicado en términos sencillos

La emisión de acciones, a nivel general, implica cinco pasos esenciales. Estos pasos comienzan en la sala de juntas y terminan en el mercado de valores, desplegando una narrativa de decisiones empresariales estratégicas y movimientos financieros corporativos.

A continuación, desglosamos y analizamos cada paso en detalle:

Comprender los pasos del proceso de emisión de acciones

Paso 1: Decisión de emitir capital

El viaje comienza internamente, con la decisión de la empresa de captar fondos mediante capital social. Esta decisión suele derivarse de una necesidad de expansión, reducción de la deuda o financiación de una empresa importante, como una adquisición. En esencia, es una decisión estratégica tomada por el consejo de administración de la empresa o el equipo de dirección ejecutiva con vistas a obtener capital sin incurrir en endeudamiento.

Paso 2: Preparativos previos a la adquisición

Una vez tomada la decisión, comienzan los preparativos para que la empresa resulte atractiva a los posibles inversores. Esta etapa puede implicar acciones como la reestructuración, la mejora de los resultados financieros, la adaptación de nuevas estrategias y la fijación del precio por acción. Además, la empresa contratará los servicios de asesores financieros, abogados y auditores para realizar las auditorías y comprobaciones de cumplimiento necesarias para garantizar un funcionamiento sin problemas.

Paso 3: Aprobación reglamentaria

Este paso consiste en obtener la aprobación de los organismos reguladores. En esta etapa, la empresa rellena una declaración de registro o prospecto en el que se detalla información sobre la oferta y la propia empresa, que se presenta al organismo regulador. La presentación incluye detalles sobre el uso de los ingresos, el modelo empresarial, el equipo directivo y los riesgos que conlleva. Una vez que el organismo regulador está convencido de que se han cumplido todas las normas, se concede la aprobación, lo que permite a la empresa emitir acciones.

Paso 4: Anuncio público

Tras la aprobación, se hace un anuncio público sobre la emisión de capital. El anuncio suele contener detalles sobre las fechas de apertura y cierre, el precio por acción y cómo pueden adquirir las acciones los inversores interesados. A veces, puede tener lugar una gira en la que los representantes de la empresa hablan de la oferta con los inversores potenciales. Esto se hace para despertar el interés y aumentar el precio de las acciones.

Paso 5: Venta efectiva de las acciones

Por último, las acciones se emiten formalmente al público o a los accionistas existentes. Los inversores solicitan las acciones que les interesan, realizan los pagos necesarios y se convierten en copropietarios de la empresa. Los ingresos de la venta de acciones se utilizan según lo previsto, lo que marca la conclusión del proceso de emisión de acciones.

Comprender los pasos detallados del proceso de emisión de acciones sirve para poner de relieve sus complejidades y nos muestra cómo una simple decisión de emitir acciones conlleva una compleja cadena de acontecimientos. Desde la toma de la decisión, pasando por la preparación, el cumplimiento de la normativa, las ventas y las acciones postventa, cada paso es un viaje con su conjunto de requisitos y consideraciones.