Entender los pagarés cotizados
Los Pagarés Cotizados, conocidos popularmente como ETN, constituyen un engranaje crucial en la rueda de los valores financieros. Con la llegada de instrumentos financieros más complejos, comprender las distintas facetas de los ETN es extremadamente vital para los aspirantes a profesionales de las finanzas y para cualquiera que desee profundizar en los estudios empresariales.
Definición de los pagarés cotizados
Los pagarés cotizados (ETN) son títulos de deuda no garantizados emitidos por instituciones financieras que prometen pagar el rendimiento de un índice específico, menos las comisiones aplicables.
Los ETN se distinguen por varias características notables. Para empezar, desglosémoslas de forma más digerible:
- Asumen el riesgo de crédito del emisor. Si el emisor incumple, puedes perder tu inversión.
- Los ETN no suelen tener pagos periódicos de intereses. En su lugar, su valor se basa en los movimientos de un índice u otra referencia financiera.
- A diferencia de los fondos de inversión o ETF, los ETN no tienen activos subyacentes. El emisor de un ETN no compra ni mantiene ningún activo para crear la rentabilidad.
Cómo funcionan los pagarés cotizados
El funcionamiento de los pagarés cotizados puede parecer inicialmente abrumador, pero es conceptualmente sencillo. Están diseñados para permitir a los inversores obtener exposición a índices de mercado, incluidos sectores nicho y clases de activos no tradicionales como materias primas o divisas.
El rendimiento de un ETN puede representarse de la siguiente manera \( \[ \text{rendimiento del ETN} = \text{rendimiento del Índice} - \text{Comisiones} \] \), donde el rendimiento del Índice es el rendimiento del índice subyacente y las Comisiones son los gastos en que incurre el emisor.
Un punto crucial que hay que recordar es que los valores de los ETN pueden cambiar en función de la calificación crediticia del emisor. Una rebaja de la calificación crediticia del emisor puede provocar una caída del precio del ETN, independientemente del rendimiento del índice subyacente.
Ejemplo práctico de bonos cotizados
Supongamos que un inversor compra un ETN vinculado a la evolución del índice S&P 500. Si el índice aumenta un 10% durante un periodo determinado, y el ETN tiene una comisión del 1%, el inversor vería crecer su inversión aproximadamente un 9% (10% - 1%). Por el contrario, si el S&P 500 disminuye un 10%, el valor del ETN del inversor probablemente bajaría alrededor de un 11% (10% + 1%).
En definitiva, comprender los fundamentos y las operaciones de los Pagarés Cotizados puede ampliar tu perspectiva de la dinámica del mercado financiero, reforzando así tu base en los estudios empresariales.
Explorar los riesgos de los pagarés cotizados
Por muy convenientes y prometedores que parezcan los Pagarés Cotizados (ETN), como todos los instrumentos financieros, conllevan una serie de riesgos. Es crucial comprenderlos para tomar decisiones informadas y basadas en datos en entornos financieros.
Comprender el riesgo de los ETN
Inherentes a la naturaleza de los ETN hay varios tipos de riesgo, los más pronunciados de los cuales son los siguientes:
- Riesgo de crédito: Como los ETN son esencialmente títulos de deuda no garantizados, conllevan cierto grado de riesgo asociado al emisor. Si el emisor entra en quiebra o incumple sus préstamos, el inversor en ETN puede perder su inversión.
- Riesgode liquidación: Si un emisor decide rescatar los ETN antes de su fecha de vencimiento, puede causar estragos, ya que obligará al inversor a reembolsar sus pagarés, potencialmente por debajo del valor de mercado o de la rentabilidad del índice.
- Riesgo de mercado: Los riesgos relacionados con las condiciones del mercado podrían dar lugar a rendimientos inferiores al índice o negativos, especialmente en mercados volátiles.
En términos matemáticos, el riesgo de perder parte o la totalidad de una inversión en ETN puede representarse como \( \[ \text{Riesgo} = \text{Riesgo de crédito} + \text{Riesgo de liquidación} + \text{Riesgo de mercado} \] \).
Un hecho interesante a tener en cuenta aquí es que, como los ETN no poseen ningún activo subyacente, no hay activos que vender y recuperar parte de los fondos en caso de quiebra. Esto añade otra capa de riesgo a los ETN con respecto a otros productos financieros.
Por tanto, hay que ser consciente de estos riesgos de los ETN antes de hacer una incursión en este campo de inversión. La implicación de la salud crediticia del emisor y las condiciones volátiles del mercado pueden crear una gran diferencia entre los rendimientos esperados y los reales.
Cómo gestionar el riesgo de los ETN
Aunque los riesgos de los ETN pueden parecer desalentadores, comprenderlos allana el camino para gestionarlos y, potencialmente, mitigarlos. He aquí algunas estrategias a tener en cuenta:
- Conoce a tu emisor: Investiga siempre la solvencia de tu emisor antes de invertir en ETN para evitar el riesgo crediticio. Esto incluye informarse sobre su estabilidad financiera y su historial en el mercado.
- Diversifica tus inversiones: Repartir las inversiones entre distintas clases de activos e instrumentos financieros puede limitar el impacto de los malos resultados en un área concreta, una estrategia que suele denominarse diversificación.
- Utiliza medidas Stop-Loss: Una orden de stop-loss ayuda a limitar las pérdidas de un inversor en un valor. Establecer una puede mitigar algunos de los riesgos asociados a los mercados volátiles.
Por ejemplo, si se rebaja la solvencia de un emisor, y has invertido únicamente en sus ETN, te arriesgas a sufrir pérdidas importantes. Sin embargo, si hubieras diversificado tu inversión en varios instrumentos, el impacto de esta rebaja se repartiría, disminuyendo su impacto individual.
Ten en cuenta la regla general de la inversión: los mayores rendimientos potenciales suelen conllevar mayores riesgos asociados. Gestionar el riesgo no significa evitarlo por completo, sino comprenderlo, planificarlo e incorporarlo a tu estrategia de inversión.
Comparación de los bonos cotizados con otros productos de inversión
Un estudio comparativo de los Pagarés Cotizados (ETN) y otros productos de inversión, como los Fondos Cotizados (ETF) y los bonos, ofrece una visión más sólida y completa de los mercados financieros. Comprender estas distinciones te ayudará a tomar decisiones informadas en tus estudios financieros o empresariales.
Pagarés cotizados vs ETF: las diferencias
Tanto los ETN como los ETF se negocian en las principales bolsas, como las acciones individuales, pero ahí acaban las similitudes. Las principales diferencias radican en sus estructuras, tratamiento fiscal y riesgos.
| ETNs | ETF | |
| Estructura | Los ETN son instrumentos de deuda no garantizados emitidos por una institución. | Los ETF son un tipo de fondo de inversión y producto cotizado, que contiene activos como acciones, bonos o materias primas. |
| Tratamiento fiscal | Con los ETN, no se realizan plusvalías hasta que el inversor vende el pagaré, lo que elimina la necesidad de trámites fiscales anuales. | Los titulares de ETF pueden estar sujetos a impuestos sobre las plusvalías, ya que los ETF distribuyen anualmente a los accionistas intereses, dividendos y plusvalías de la cartera. |
| Riesgo | Los ETN conllevan el riesgo de crédito del emisor. Si el emisor incumple, el inversor puede perder la totalidad de su inversión. | Los ETF conllevan riesgo de mercado. Si los activos subyacentes funcionan mal, el precio del ETF bajará, pero no conllevan el riesgo de crédito del emisor. |
Diferencias entre bonos y pagarés cotizados
Los ETN suelen confundir a los inversores porque comparten varias características con los bonos normales. Sin embargo, un examen crítico pone de relieve varias diferencias claras entre ambos.
| ETNs | Bonos | |
| Pago de intereses | Los ETN no suelen pagar intereses periódicos. El rendimiento depende principalmente de la evolución del índice subyacente. | Los bonos suelen pagar intereses periódicos a sus titulares hasta el vencimiento. |
| Riesgo crediticio | Los ETN conllevan riesgo de crédito. La solvencia del emisor puede afectar al valor del ETN. | Al igual que los ETN, los bonos también conllevan riesgo de crédito. Sin embargo, los bonos cuyos emisores tienen una elevada solvencia, como los gobiernos, suelen conllevar un riesgo menor. |
| Activossubyacentes | Los ETN no tienen activos subyacentes y son meras obligaciones del emisor. | Los bonos representan préstamos a una institución. El emisor se compromete a devolver el préstamo en una fecha concreta (vencimiento) y a realizar pagos regulares de intereses a lo largo del proceso. |
Un tema subyacente en todas estas distinciones es considerar el riesgo que conllevan. Independientemente de si se habla de ETN, ETF o Bonos, es primordial comprender los factores de riesgo ligados a la solvencia del emisor, los activos subyacentes y la volatilidad del mercado. En consecuencia, es necesario profundizar en su modus operandi antes de invertir.
Pagarés cotizados - Puntos clave
- Los pagarés cotizados (ETN) son títulos de deuda no garantizados emitidos por instituciones financieras que prometen pagar el rendimiento de un índice específico, menos las comisiones aplicables.
- Los ETN conllevan riesgos, como el riesgo de crédito del emisor, el riesgo de liquidación y el riesgo de mercado, que requieren estrategias de gestión cuidadosas, como la diversificación y las medidas de stop-loss.
- Los ETN no tienen activos subyacentes y su valor viene determinado por los movimientos de un índice u otro punto de referencia financiero.
- En comparación con los ETF, los ETN son diferentes en cuanto a estructura, tratamiento fiscal y riesgo. Los ETN son instrumentos de deuda no garantizados, el impuesto no se realiza hasta que se vende el pagaré, y conllevan el riesgo de crédito del emisor.
- En comparación con los bonos, los ETN no pagan intereses periódicos, conllevan riesgo de crédito del emisor y no tienen activos subyacentes. En cambio, los bonos proporcionan intereses periódicos, tienen riesgo de crédito basado en la solvencia del emisor y representan préstamos a una institución.
Aprende con 24 tarjetas de Notas cotizadas en bolsa en la aplicación StudySmarter gratis
Tenemos 14,000 tarjetas de estudio sobre paisajes dinámicos.
¿Ya tienes una cuenta? Iniciar sesión
Preguntas frecuentes sobre Notas cotizadas en bolsa
Pon a prueba tus conocimientos con tarjetas de opción múltiple
TU PUNTUACIÓN
Tu puntuación
¡Únete a la aplicación StudySmarter y aprende de manera eficiente con millones de tarjetas y mucho más!
Aprende con 24 tarjetas de Notas cotizadas en bolsa en la aplicación StudySmarter gratis
¿Ya tienes una cuenta? Iniciar sesión
Acerca de StudySmarter
StudySmarter es una compañía de tecnología educativa reconocida a nivel mundial, que ofrece una plataforma de aprendizaje integral diseñada para estudiantes de todas las edades y niveles educativos. Nuestra plataforma proporciona apoyo en el aprendizaje para una amplia gama de asignaturas, incluidas las STEM, Ciencias Sociales e Idiomas, y también ayuda a los estudiantes a dominar con éxito diversos exámenes y pruebas en todo el mundo, como GCSE, A Level, SAT, ACT, Abitur y más. Ofrecemos una extensa biblioteca de materiales de aprendizaje, incluidas tarjetas didácticas interactivas, soluciones completas de libros de texto y explicaciones detalladas. La tecnología avanzada y las herramientas que proporcionamos ayudan a los estudiantes a crear sus propios materiales de aprendizaje. El contenido de StudySmarter no solo es verificado por expertos, sino que también se actualiza regularmente para garantizar su precisión y relevancia.
Aprende más
