Fig. 2 - El rendimiento de una inversión ayuda a decidir su valor
Definición de tasa media de rentabilidad
La tasa media de rentabilidad (TMAR) es un método que ayuda a decidir si una inversión merece la pena o no.
La tasa media de rentabilidad (TMAR ) es la rentabilidad (beneficio) anual media de una inversión.
La tasa media de rentabilidad compara la rentabilidad (beneficio) media anual de una inversión con su coste inicial. Se expresa como porcentaje de la suma original invertida.
Fórmula de la tasa media de rentabilidad
En la fórmula de la tasa media de rentabilidad, tomamos el beneficio medio anual y lo dividimos por el coste total de la inversión. A continuación, lo multiplicamos por 100 para obtener un porcentaje.
\(Tasa media de rentabilidad = beneficio medio anual por 100)
Donde el beneficio medio anual es simplemente el beneficio total esperado durante el periodo de inversión dividido por el número de años.
\(\hbox{Beneficio medio anual}=\frac{\hbox{Beneficio total}}{\hbox{Número de años}})
¿Cómo calcular la tasa media de rentabilidad?
Para calcular la tasa media de rentabilidad, necesitamos conocer el beneficio medio anual esperado de la inversión, y el coste de la inversión. La TMAR se calcula dividiendo el beneficio medio anual por el coste de la inversión y multiplicando por 100.
La fórmula para calcular la tasa media de rentabilidad:
\(\hbox{Tasa media de rentabilidad (TMAR)}=\frac{{hbox{Beneficio medio anual}}{hbox{Coste de la inversión}} por100\%)
Una empresa se plantea comprar un nuevo software. El software costaría 10.000€ y se espera que aumente los beneficios en 2.000€ al año. En este caso, la ARR se calcularía de la siguiente manera:
\(\hbox{ARR}=\frac{\hbox{2,000}}{\hbox{10,000}}\times100\%=20\%\)
Significa que el beneficio medio anual de la inversión será del 20%.
Una empresa está pensando en comprar más máquinas para su fábrica. Las máquinas costarían 2.000.000€, y se espera que aumenten los beneficios en 300.000€ al año. El ARR se calcularía de la siguiente manera
\(\hbox{ARR}=\frac{\hbox{300,000}}{\hbox{2,000,000}}\times100\%=15\%\)
Significa que el beneficio medio anual de la inversión en nueva maquinaria será del 15%.
Sin embargo, muy a menudo no se indica el beneficio medio anual. Es necesario calcularlo adicionalmente. Por tanto, para calcular la tasa media de rentabilidad necesitamos hacer dos cálculos.
Paso 1: Calcular el beneficio medio anual
Para calcular el beneficio medio anual, necesitamos conocer el beneficio total y el número de años en los que se obtiene el beneficio.
La fórmula para calcular el beneficio medio anual es la siguiente:
\(\hbox{Ganancia media anual}=\frac{\hbox{Ganancia total}}{{hbox{Número de años}})
Paso 2: Calcular la tasa media de rentabilidad
La fórmula para calcular la tasa media de rentabilidad es la siguiente
\(\hbox{Tasa media de rentabilidad (TMAR)}=\frac{{hbox{Ganancia media anual}}{hbox{Coste de la inversión}} por100\%)
Consideremos nuestro primer ejemplo, el de una empresa que se plantea la compra de un nuevo software. El software costaría 10.000€ y se espera que dé unos beneficios de 6.000€ en 3 años.
En primer lugar, tenemos que calcular el beneficio medio anual:
\(\hbox{Average annual profit}=\frac{\hbox{£6,000}}{\hbox{3}}=£2,000\)
A continuación, tenemos que calcular la tasa media de rentabilidad.
\(\hbox{ARR}=\frac{\hbox{2,000}}{\hbox{10,000}}\times100\%=20\%\)
Significa que el beneficio medio anual de la inversión será del 20%.
Una empresa está pensando en comprar más vehículos para sus empleados. Los vehículos costarían 2.000.000€, y se espera que den unos beneficios de 3.000.000€ en 10 años. La ARR se calcularía del siguiente modo:
En primer lugar, hay que calcular el beneficio medio anual.
\(\hbox{Average annual profit}=\frac{\hbox{£3,000,000}}{\hbox{10}}=£300,000\)
A continuación, tenemos que calcular la tasa media de rentabilidad.
\(\hbox{ARR}=\frac{\hbox{300,000}}{\hbox{2,000,000}}\times100\%=15\%\)
Significa que el beneficio medio anual de la inversión será del 15%.
Interpretación de la tasa media de rentabilidad
Cuanto mayor sea su valor, mejor será;cuanto mayor sea el valor de la tasa media de rentabilidad, mayor será el rendimiento de la inversión. Al decidir si realizar o no una inversión, los directivos elegirán la inversión con el valor más alto de la tasa media de rentabilidad.
Los directivos pueden elegir entre dos inversiones: software o vehículos. La tasa media de rentabilidad del software es del 20%, mientras que la de los vehículos es del 15%. ¿Qué inversión elegirán los directivos?
\(20\%>15\%\)
Dado que el 20% es superior al 15%, los directivos elegirán invertir en el software, ya que les proporcionará un mayor rendimiento.
Es esencial recordar que los resultados del ARR sólo son tan fiables como las cifras utilizadas para calcularlo. Si la previsión del beneficio medio anual o del coste de la inversión es errónea, la tasa media de rentabilidad también lo será.
Tasa media de rentabilidad - Puntos clave
- La tasa media de rentabilidad (TMAR) es la rentabilidad (beneficio) media anual de una inversión.
- La TMAR se calcula dividiendo el beneficio medio anual por el coste de la inversión y multiplicándolo por 100.
- Cuanto mayor sea el valor de la tasa media de rentabilidad, mayor será el rendimiento de la inversión.
- Los resultados del ARR sólo son tan fiables como las cifras utilizadas para calcularlo.
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