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En este artículo intentaremos responder a estas preguntas analizando la Conferencia de Bretton Woods de 1944. La Conferencia de Bretton Woods sentó las bases de las actuales relaciones financieras internacionales. Así que veamos por qué se organizó y cuáles fueron sus resultados y su legado.
Definición de la Conferencia de Bretton Woods
El nombre oficial de la Conferencia de Bretton Woods es Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas. Fue una conferencia celebrada entre el 1 y el 22 de julio de 1944 en el Hotel Mount Washington, Bretton Woods, New Hampshire, EEUU.
A ella asistieron 730 representantes de 44 naciones, incluida la URSS (ahora, denominada la antigua Unión Soviética), con el objetivo de establecer un nuevo orden internacional posterior a la Segunda Guerra Mundial.
El objetivo general de la Conferencia de Bretton Woods era establecer una mayor estabilidad política y económica, que evitara el estallido de nuevas guerras mundiales y promoviera la paz mediante la cooperación financiera mundial.
Fig. 1 Hotel Mount Washington, Bretton Woods, NH, EE.UU.
Resumen de la Conferencia de Bretton Woods
Como hemos establecido, la Conferencia de Bretton Woods representó un acontecimiento económico y político clave. Por ello, para profundizar en el tema, exploraremos a continuación estas tres áreas:
- El contexto histórico de la Conferencia
- Los principios políticos clave de la Conferencia
- La estructura de la Conferencia de Bretton Woods
Contexto histórico de la Conferencia
Tras la Primera Guerra Mundial (1914-1918), el Tratado de Versalles (1919) exigió al Estado alemán el pago de 132.000 millones de marcos de oro en concepto de reparaciones de guerra. Hoy en día, ¡132.000 millones de marcos de oro equivalen aproximadamente a 33.000 millones de dólares!
En consecuencia, el coste de las reparaciones de guerra y el clima económico general provocaron el colapso de la economía alemana durante el periodo de entreguerras entre 1918 y 1939, que a su vez fue un factor clave en el ascenso del nazismo y la Segunda Guerra Mundial.
Este conjunto de acontecimientos, unido a los que caracterizaron la Gran Depresión, motivó a naciones como EEUU y Gran Bretaña a intentar idear un nuevo sistema de estabilidad económica internacional.
La Gran Depresión
La Gran Depresión fue un acontecimiento económico extremo que afectó al mundo entre 1929 y 1939. Se caracterizó por una drástica caída de los precios de las acciones en EEUU.
La mayoría de los economistas coinciden en que dos elementos clave que condujeron a la Gran Depresión fueron la rigidez del patrón oro (cuántos billetes pueden producir los bancos respaldándolos con reservas de oro) y la incapacidad internacional para devolver los préstamos de guerra. Esto provocó una contracción mundial del comercio nacional e internacional debido a la reducción de los préstamos, la bancarrota y las políticas proteccionistas de los distintos países.
Políticasproteccionistas
Políticas destinadas a cerrar la economía de un país al comercio mundial en un intento de "protegerlo" de factores externos.
Principios políticos clave de la Conferencia
El supuesto clave de la conferencia de Bretton Woods era que el libre comercio fomentaba la cooperación internacional, la paz y la prosperidad; y que el libre comercio se basa en la convertibilidad de la moneda.
Para preparar la conferencia, John Maynard Keynes, asesor del Tesoro británico, y Harry Dexter White, economista internacional jefe del Departamento del Tesoro estadounidense, empezaron a elaborar planes que incluían:
acuerdos de cooperación financiera internacional y ayuda a los países deficitarios (incluido el déficit de posguerra) y,
una entidad que mediara en los cambios de divisas y evitara la devaluación competitiva de la moneda, permitiendo al mismo tiempo que los países mantuvieran su autonomía económica.
Como conferencia internacional centrada en la economía mundial, hay que tener en cuenta mucha terminología técnica. Echa un vistazo a la tabla siguiente para repasar algunos conceptos clave:
| Término clave | Definición |
Libre comercio | El libre comercio es cuando no hay restricciones a las importaciones y exportaciones. |
| Déficit | Cuando los gastos son superiores a los ingresos. |
| Cambio de moneda | La conversión de una moneda en otra |
| Autonomía económica | Capacidad de tomar decisiones sobre el funcionamiento de la propia economía sin influencia de otros países. |
| Convertibilidad de la moneda | Capacidad de convertir la moneda de un país en la moneda de otro país, o en oro. |
| Devaluación competitiva | Cuando un país devalúa su moneda en respuesta a la pérdida de valor de la moneda de otro país. El efecto directo es que la economía del primer país obtiene una ventaja competitiva; sin embargo, tiende a dañar las relaciones comerciales con sus otros socios comerciales, que podrían, a su vez, introducir políticas proteccionistas. |
Estructura de la Conferencia de Bretton Woods
Durante la conferencia de Bretton Woods, los representantes se dividieron en 3 grupos de trabajo o "comisiones":
- la primera para hablar del Fondo Monetario Internacional (el FMI)
- la segunda para discutir sobre el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (el BIRF, que más tarde formaría parte del Grupo del Banco Mundial);
- y una tercera para debatir cualquier otra idea de cooperación financiera internacional que no estuviera incluida en las dos primeras comisiones.
El Fondo Monetario Internacional o FMI fue una institución creada para mediar en las transacciones económicas entre países y evitar crisis económicas como la Gran Depresión.
El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento o BIRF era un banco internacional creado para financiar la reconstrucción de la Europa de posguerra.
Los tres grupos de trabajo tomaban generalmente decisiones por consenso mediante votación. Cada Estado-nación representado disponía de un único voto en cada asunto. Veamos ahora más de cerca la finalidad del FMI y del BIRD.
Las organizaciones de la Conferencia de Bretton Woods
Las dos organizaciones que surgieron de la Conferencia de Bretton Woods fueron el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, que son, todavía hoy, poderosas instituciones económicas.
Como actividad rápida, echa un vistazo a los nombres de estas dos organizaciones e intenta pensar cuál podría ser su finalidad.
Fig. 2 Placa en el salón dorado del hotel Mount Washington, donde se creó el FMI
Resumen del Fondo Monetario Internacional
El objetivo del FMI era promover la estabilidad de los tipos de cambio internacionales. Para ello, el FMI vinculaba (fijaba) los tipos de cambio al valor del dólar, que a su vez estaba vinculado al oro. Este sistema llevaba incorporado cierto grado de flexibilidad, que permitía a cada país modificar los tipos de cambio en caso de "desequilibrio fundamental".
El "desequilibrio fundamental" nunca se definió de forma más específica, pero, desde el punto de vista financiero, significa cuando el gasto supera con creces los ingresos.
Al ser la moneda a la que se vinculaban todas las demás, el dólar estadounidense se convirtió en el nuevo "oro" y, por tanto, en la nueva moneda internacional.
Todos los miembros se comprometieron a la convertibilidad de sus monedas para permitir el libre comercio y tuvieron que obtener permiso del FMI si deseaban modificar el tipo de cambio en más de un 10%. Todos los Estados miembros debían adherirse al FMI, y el FMI se financia con las suscripciones de sus miembros.
Con el tiempo, el objetivo del FMI se desplazó hacia el apoyo y la promoción del comercio internacional y el desarrollo económico, fomentando políticas que facilitaran el libre comercio internacional y la cooperación económica.
Por ejemplo, el FMI ha concedido préstamos a Pakistán en múltiples ocasiones desde 1950 con el objetivo de apoyar su economía en dificultades.
Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento
El objetivo del BIRD era organizar la ayuda exterior y proporcionar fondos para reconstruir las infraestructuras de los países europeos de posguerra. Tras la reconstrucción de Europa, el objetivo del BIRD pasó a ser la promoción del desarrollo económico y la erradicación de la pobreza. Esto significa que el BIRD es hoy el brazo crediticio del Grupo del Banco Mundial, del que los países de renta media y los de renta baja "solventes" pueden obtener préstamos y recibir asesoramiento económico.
A fecha de mayo de 2022, el Grupo del Banco Mundial ha apoyado financieramente el despliegue de la vacuna Covid-19 en 74 países del Sur Global1
Los países sólo pueden ser miembros del BIRF si se adhieren al FMI. La influencia en ambas organizaciones se basaba, y sigue basándose, en "cuotas".
Cuotas
Las cuotas del FMI y del BIRF son la cantidad que cada país aporta a una u otra institución en función de la economía del país (cuanto mayor es la economía, mayor es la cuota). Las cuotas también determinan cuánto puede pedir prestado un país y cuánta influencia tienen en las instituciones.
El resultado de la Conferencia de Bretton Woods
El papel del FMI y del BIRF en la gestión de las relaciones financieras internacionales se conoce como sistema de Bretton Woods. El sistema de Bretton Woods tardó varios años en estabilizarse y condujo a una época considerable de estabilidad financiera y crecimiento.
Sin embargo, a medida que avanzaba y las economías mundiales, así como el número de habitantes, seguían creciendo, el sistema de Bretton Woods empezó a sentir la presión de la inflación. Esto significa que el sistema vinculado que creó no permitía suficiente liquidez (disponibilidad de efectivo) para seguir financiando nuevas empresas y, por tanto, para mantener altas las tasas de empleo.
Fig. 3 Gráfico que representa la inflación
Inflación
La inflación es un término económico que se refiere al aumento del valor de los bienes y servicios en el tiempo. Esto significa que cada unidad de moneda compra menos, y la gente necesita más para comprar la misma cantidad de bienes.
Un cambio en el sistema de Bretton Woods
En 1971, Richard Nixon puso fin al sistema de divisas fijas (vinculadas) al oro y dio paso a un sistema caracterizado por divisas flotantes, que es el que seguimos utilizando hoy en día. Esto significa que, aunque se mantiene el patrón dólar, el valor de las monedas mundiales "flota": no está respaldado por el oro y sube y baja en respuesta a las fuerzas del mercado de disponibilidad y demanda de bienes.
El patrón dólar
El patrón dólar significa que las monedas del mundo siguen vinculando sus tipos de cambio al dólar y mantienen sus reservas de divisas principalmente en dólares.
Importancia de la Conferencia de Bretton Woods
Aunque el principio del patrón oro ya no se utiliza, la Conferencia de Bretton Woods fue increíblemente importante por el esfuerzo internacional que representó y la unidad de propósito que significó.
Fue la primera vez, en la posguerra, que se institucionalizaron las relaciones económicas y que se dio voz a todos los gobiernos implicados, aunque dependiera de "cuotas".
EEUU aportaba un tercio de las cuotas, por lo que poseía un tercio del poder de decisión y de veto.
Por ello, el sistema de cuotas es una de las principales fuentes de crítica contra el sistema de Bretton Woods. El poder desproporcionado de EEUU se cita como una de las principales razones por las que la URSS nunca se ha incorporado al FMI ni al Banco Mundial.2
En 1992, la Federación Rusa sí se unió para recibir ayuda para reincorporarse al comercio internacional y estabilizar su economía. Al adherirse, su presidente, Boris Yeltsin, afirmó que no permitiría que el FMI impusiera condiciones sobre el ritmo y el tipo de reformas rusas3. Fue una declaración audaz, pero el acto de adhesión reforzó aún más el papel clave que desempeña el FMI en la economía mundial.
Tras la crisis financiera de 2008 y la recesión económica de 2020, los líderes mundiales también están resaltando la importancia del sistema de Bretton Woods al pedir un "Bretton Woods II", una segunda conferencia "tan audaz a su manera como la de Bretton Woods "4 para desarrollar un nuevo sistema financiero adecuado a los tiempos modernos.
Conferencia de Bretton Woods de 1944 - Aspectos clave
La Conferencia de Bretton Woods fue una conferencia celebrada entre el 1 y el 22 de julio de 1944 en el Hotel Mount Washington, Bretton Woods, New Hampshire, EEUU, con el objetivo de alcanzar una nueva estabilidad política y económica posterior a la Segunda Guerra Mundial.
Las dos organizaciones que surgieron de la conferencia de Bretton Woods fueron el FMI y el BIRF.
El FMI introdujo un sistema de monedas vinculadas para estabilizar los cambios de divisas y promover el libre comercio y el crecimiento económico internacional.
El BIRD se creó para financiar la reconstrucción de la Europa de posguerra.
El Sistema de Bretton Woods funcionó inicialmente, pero la presión inflacionista llevó al abandono del patrón oro para sustituirlo por un sistema de monedas fluctuantes.
El sistema de Bretton Woods siguió siendo importante debido al esfuerzo internacional que representaba y a la institucionalización de las relaciones financieras internacionales a la que dio lugar.
Referencias
- Apoyo del Banco Mundial al acceso de los condados a las vacunas Covid-19, WorldBank.org
- Kristina V. Minkova "Las raíces económicas de la Guerra Fría: el FMI, la OIC y otras cuestiones económicas en las relaciones soviético-estadounidenses de posguerra" 2018
- R. G. Gidadhubli y Abhijit Bhattacharya, La entrada "Big-Bang" de Rusia en el FMI 1992
- Primer ministro de Grecia Papandreu, 2010
- Fig. 1 Hotel Mount Washington Bretton Woods, NH, EEUU (https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Bretton_Woods.jpg) por Georgio (https://fr.wikipedia.org/wiki/Utilisateur:Georgio) con licencia CC BY-SA 3.0 (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/) en Wikimedia Commons
- Fig. 2 Placa en la sala dorada, hotel Mount Washington donde se estableció el FMI (https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Gold_Room_Bretton_Woods_5.jpg) por Barry Livingstone (https://commons.wikimedia.org/wiki/User:Onefineham) con licencia CC BY-SA 3.0 (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/deed.en) en Wikimedia Commons
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