Definición del Dinero

Significado y concepto del dinero

• Medio de cambio: El dinero es ampliamente aceptado como pago de bienes y servicios. Cualquier cosa puede ser un medio de cambio siempre que sea aceptada por una masa crítica de personas.

• Unidad de cuenta: El dinero proporciona una forma uniforme de medir el valor relativo de distintos bienes y servicios. Permite la comparación y, posteriormente, simplifica el comercio.

• Depósito de valor: El dinero conserva su valor a lo largo del tiempo, lo que permite a los individuos ahorrar y posponer el consumo. Debe ser fiable y no perecer fácilmente.

La historia del dinero en la economía

La historia del dinero cuenta una historia: desde un sistema de trueque hasta el uso de fichas, monedas, papel moneda y, hoy en día, hasta las formas digitales de pago. El dinero ha desempeñado un papel fundamental en el desarrollo de la civilización, avanzando desde un sistema de trueque a los billetes y monedas, y ahora a las transferencias electrónicas.

Evolución de la moneda del comercio a lo digital

Desde los tiempos del trueque de bienes, hemos llegado a utilizar monedas digitales. He aquí una breve tabla que traza la evolución:

En esta transición, \( M = k \cdot P \), donde \( M \) es la cantidad total de dinero, \( P \) es el nivel de precios, y \( k \) es un factor que significa el número de transacciones realizadas en la economía, dice mucho sobre cómo ha evolucionado el dinero, como concepto, a lo largo del tiempo. La macroeconomía, el estudio de las economías a gran escala, nos permite comprender estas transformaciones.

Profundizar en la definición del dinero mercancía

El dinero mercancía constituye una forma de dinero única, aunque tradicional, en la que el valor procede directamente de la mercancía de la que está hecho. Algunos ejemplos históricos de dinero mercancía son las monedas de oro, las monedas de plata o el tabaco en la época colonial.

Características principales del dinero mercancía

• Valor intrínseco: El dinero mercancía tiene valor en sí mismo. Por ejemplo, el oro y la plata tienen valor intrínseco porque pueden utilizarse en la fabricación y otros procesos industriales.
• Oferta limitada: La disponibilidad del dinero mercancía se rige por los recursos naturales, lo que lo convierte en escaso y en un depósito potencial de valor.
• Uniformidad: Aunque está sujeta a calidades variables, una vez que una mercancía se acepta como dinero, debe ser en gran medida uniforme dentro de su tipo.
• Aceptabilidad: El dinero mercancía es esencialmente eficaz cuando es ampliamente aceptado dentro de un sistema de comercio e intercambio.

En notación matemática, el valor del dinero mercancía puede representarse mediante: \( V = Q \times P \), donde \( V \) es el valor total, \( Q \) es la cantidad de la mercancía, y \( P \) es el precio por unidad de la mercancía.

Significado y ejemplos del dinero mercancía

La importancia del dinero mercancía radica en su insustituibilidad y en su valor inherente. No es sólo un trozo de papel o una promesa de pago, sino que tiene valor en sí mismo. Esta es la característica significativa que distingue al dinero mercancía de la moneda fiduciaria. Ejemplos históricos de monedas-mercancía comunes son las monedas de oro y plata, las conchas y el tabaco.

El oro y la plata como dinero mercancía

Dos de los ejemplos más comunes de dinero mercancía son el oro y la plata, universalmente aceptados y ampliamente comercializados a lo largo de los siglos. Su rareza, utilidad y uniformidad los convirtieron en opciones ideales para su uso como medio de intercambio.

El oro se ha utilizado como moneda durante más de 2.500 años. Se utilizaba para transacciones entre ciudades y países por su reconocimiento universal de valor. Del mismo modo, las monedas de plata circulaban en muchas economías en crecimiento. El valor de una pieza de plata se mantuvo en gran medida estable porque la cantidad total de plata es naturalmente limitante.

Así pues, el oro y la plata han sido un testimonio de la solidez del dinero mercancía y siguen siendo aspectos clave de las reservas financieras mundiales incluso hoy en día.

Examen de las teorías económicas del dinero

Se han desarrollado varias teorías económicas para explicar y explorar la naturaleza y la función del dinero. Merece la pena profundizar en dichas teorías, ya que conforman nuestra comprensión del papel del dinero en las economías e informan las políticas fiscales y monetarias a escala mundial. En este contexto, examinemos tres teorías bien conocidas: la Teoría Cuantitativa del Dinero, la Teoría Keynesiana del Dinero y la Teoría Monetaria Moderna.

Teoría cuantitativa del dinero

La Teoría de la Cantidad de Dinero (TdM) postula que la cantidad total de dinero en una economía afecta directamente al nivel general de precios de los bienes y servicios. La relación puede expresarse mediante la ecuación

Donde:

• M es la oferta de dinero;
• V es la velocidad del dinero, es decir, la velocidad a la que el dinero cambia de manos;
• P es el nivel general de precios;
• T es el volumen de transacciones en la economía.

Esta teoría implica que un cambio en la oferta monetaria conduce a un cambio proporcional en el nivel de precios, suponiendo que la velocidad del dinero y el volumen de transacciones permanecen constantes. Tradicionalmente se alinea con los puntos de vista económicos clásicos y monetaristas, apoyando acciones como el control de la inflación mediante la gestión de la oferta monetaria.

Teoría keynesiana del dinero

La Teoría Keynesiana del Dinero constituye una piedra angular de la economía keynesiana, tal y como la propuso el economista John Maynard Keynes. A diferencia de la QTM, niega la relación directa y proporcional entre la oferta monetaria y el nivel de precios.

Keynes propuso la Teoría de la Preferencia de Liquidez, que giraba en torno a la demanda de dinero. Sugirió que los individuos tienen dinero por tres razones

• Motivo Transaccional: La gente necesita dinero para los gastos y transacciones habituales.
• MotivoPrecautorio: Los individuos tienen dinero a mano para gastos imprevistos.
• MotivoEspeculativo: La gente guarda dinero para aprovecharse de las fluctuaciones de los tipos de interés.

Según Keynes, el tipo de interés es el determinante clave de la demanda de dinero. Una bajada de los tipos de interés anima a la gente a guardar más dinero, sin provocar un aumento inmediato o proporcional del nivel de precios.

Teoría monetaria moderna

La Teoría Monetaria Moderna (TMM) presenta un enfoque más reciente. Postula que los países con pleno control sobre su moneda soberana pueden gastar libremente, ya que no pueden impagar la deuda denominada en su propia moneda. El gobierno puede imprimir más dinero si es necesario, siendo la inflación la principal limitación.

Los principios centrales de la TMM son

• Moneda soberana: Un gobierno que emite su propia moneda soberana siempre puede hacer frente a sus obligaciones de deuda creando más dinero.
• Déficit y superávit públicos: Los déficits pueden dar lugar a un superávit financiero del sector privado, y los superávits públicos pueden aumentar el déficit del sector privado.
• Inflación: La inflación se produce cuando la demanda económica supera su capacidad productiva, en lugar de ser consecuencia directa del aumento de la oferta monetaria.

La MMT se aparta de las teorías tradicionales al considerar los gastos del gobierno como inversiones en la economía y no como déficits de los que hay que desconfiar. Fomenta el uso de la política fiscal para lograr el pleno empleo, manteniendo la inflación dentro de los niveles objetivo.

El papel del dinero en la economía: Un Análisis Detallado

El papel del dinero como medio de intercambio es uno de los conceptos fundamentales de la economía. Actuando como elemento fundamental de una economía, el dinero permite el buen funcionamiento de los sistemas de mercado. Su existencia y correcta gestión influyen significativamente en muchos aspectos de la vida económica, desde el fomento del comercio hasta la estabilidad macroeconómica.

La importancia del dinero para lograr la estabilidad económica

El dinero desempeña un papel fundamental en el mantenimiento de la estabilidad de una economía. Su gestión, principalmente por parte de los bancos centrales, es crucial para controlar la inflación, dirigir los tipos de interés y, a gran escala, gestionar los ciclos económicos. En muchos sentidos, el dinero funciona como la línea sanguínea de la actividad económica, manteniendo el corazón del mercado bombeando suavemente.

El dinero contribuye a facilitar varias funciones fundamentales:

• Almacén de valor: La capacidad del dinero para mantener y almacenar valor a lo largo del tiempo aumenta la estabilidad económica. Esta función permite a los individuos ahorrar y aplazar el consumo, creando un amortiguador frente a incertidumbres futuras.
• Unidad de cuenta: Al proporcionar una medida común de valor, el dinero simplifica la comparación de bienes y servicios, ayudando a tomar decisiones económicas informadas.
• Medio de cambio: El dinero promueve el comercio superando las ineficiencias del antiguo sistema de trueque, contribuyendo al crecimiento económico y a la prosperidad.

El concepto de dinero estable está intrínsecamente relacionado con la idea de estabilidad económica. Al mantener el poder adquisitivo del dinero, los bancos centrales pretenden preservar el equilibrio económico. Lo subraya la fórmula

Donde \( P \) denota el nivel general de precios, \( M \) la oferta de dinero, \( V \) es la velocidad de circulación del dinero, y \( Y \) es la renta nacional real. Según esta ecuación, un aumento de la oferta monetaria \( M \) o de la velocidad \( V \), o una disminución de la renta \( Y \), podrían provocar una inflación reflejada en un aumento \( P \).

El papel del dinero en los intercambios económicos

El dinero forma parte integral de los intercambios económicos, simplificando los procesos de compra y venta de bienes y servicios. Sustituye eficazmente al complejo sistema del trueque, fomenta la especialización, facilita el pago aplazado y se convierte efectivamente en la unidad universal para medir el coste económico.

El sistema de trueque frente al sistema monetario

En un sistema de trueque, los bienes y servicios se intercambiaban directamente. Requería la coincidencia de deseos, es decir, que ambas partes tuvieran lo que la otra quería. Este sistema tenía muchas limitaciones, como la falta de una medida común de valor, la indivisibilidad de ciertos bienes y las dificultades para almacenar la riqueza.

Sin embargo, la introducción del dinero superó las limitaciones del sistema de trueque. El dinero proporcionó un medio de intercambio estandarizado y simplificó las transacciones, impulsando el comercio y, por tanto, las actividades económicas. Se convirtió en un medio universalmente aceptable que podía almacenarse, transportarse fácilmente y dividirse. Además, proporcionó a los individuos una forma de acumular riqueza a lo largo del tiempo.

La transición del trueque al sistema monetario revolucionó el comercio, convirtiéndose en una fuerza motriz del desarrollo económico. Esto pone de relieve el notable papel del dinero en la configuración de las economías.

Explorando los tipos de dinero en economía

En economía, existen diversas formas de dinero, cada una con características y funciones particulares. Esta diferenciación surge de las variaciones en la naturaleza de la confianza y el respaldo que exigen. Para comprender mejor el polifacético concepto del dinero, es necesario explorar en profundidad dos tipos principales: el dinero fiduciario y el dinero representativo. Además, en la era digital contemporánea, nuevas formas como las Criptodivisas también han entrado en el panorama monetario.

Dinero Fiduciario: Definición y ejemplos

El dinero fiduciario es un tipo de moneda emitida por un gobierno que no está respaldada por un bien físico como el oro o la plata. El valor del dinero fiduciario depende únicamente de la confianza del pueblo en la estabilidad de ese gobierno concreto y en su capacidad para mantener una economía fuerte.

"Fiat" es un término latino que implica "hágase". Esto sugiere que la moneda tiene valor porque un gobierno mantiene su valor, o porque dos partes implicadas en una transacción están de acuerdo en su valor.

Casi todas las monedas actuales son ejemplos de dinero fiduciario, como el dólar estadounidense (USD), el euro (EUR), el yen japonés (JPY) y la libra esterlina (GBP), entre otras. Estas monedas se consideran de curso legal, lo que significa que están reconocidas por el gobierno como forma legítima de pago.

En un sistema monetario fiduciario, el gobierno controla la oferta monetaria, ajustándola según las necesidades económicas. Las autoridades monetarias, como los bancos centrales, lo gestionan mediante métodos como la fijación de los tipos de interés o la flexibilización cuantitativa.

Comprender la Criptodivisa: ¿Un nuevo tipo de dinero?

Una adición relativamente nueva a las categorías de dinero es la criptomoneda. Básicamente, las criptodivisas son formas digitales o virtuales de moneda, que utilizan la criptografía para su seguridad. Funcionan independientemente de un banco central y son en gran medida inmunes a la interferencia gubernamental.

Quizá la criptodivisa más conocida sea Bitcoin, lanzada en 2009. Otras son Etherium, Ripple y Litecoin. Cabe destacar que el valor de las criptodivisas puede ser muy impredecible, con subidas o bajadas sustanciales y a menudo rápidas.

A primera vista, las criptomonedas tienen algunos puntos en común con el dinero fiduciario, ya que su valor no está vinculado a un activo físico. Sin embargo, difieren en aspectos significativos. Por un lado, las criptodivisas no tienen curso legal, lo que significa que los gobiernos no las reconocen como medio de cambio legítimo. Además, su aceptación sigue siendo limitada, aunque creciente, y su uso puede entrañar riesgos y complejidad. Por último, las criptodivisas funcionan dentro de sistemas descentralizados, lo que contrasta con la naturaleza centralizada del dinero fiduciario tradicional.

Dinero Representativo: Definición y aplicaciones en el mundo real

El dinero representativo es un tipo de dinero respaldado por una mercancía física que posee el emisor. Representa y puede convertirse en una cantidad fija de la mercancía, normalmente oro o plata, que promete un valor determinado. Esta promesa lo distingue del dinero fiduciario, que no es convertible en otra mercancía.

Históricamente, muchas monedas eran dinero representativo, siendo el ejemplo más notable el "patrón oro". Con este sistema, los países acordaban convertir el papel moneda en una cantidad fija de oro. Sin embargo, la mayoría de los países abandonaron estos sistemas durante el siglo XX en favor del dinero fiduciario, que permitía un mayor control sobre la oferta monetaria.

Un ejemplo curioso de dinero representativo fue el uso de "tally sticks" en la Inglaterra medieval. Eran trozos de madera marcados para significar una determinada cantidad de dinero, grano u otras mercancías, lo que los convertía en una forma de dinero representativo, ya que representaban estos activos.

En la actualidad, el dinero representativo tiene un uso limitado. Algunos bienes no clasificados como "dinero" podrían considerarse formas modernas de dinero representativo. Por ejemplo, una tarjeta o certificado de regalo es, en esencia, dinero representativo, ya que puede canjearse por bienes o servicios de un determinado valor.

A mayor escala, los fondos cotizados (ETF) respaldados por activos físicos como el oro o la plata pueden transmitir el principio del dinero representativo. Los titulares de estos ETF suelen poder canjearlos por una cantidad del activo subyacente, lo que indica el atributo fundamental de este tipo de dinero.

El proceso de creación del dinero: Una mirada a cómo se fabrica el dinero económicamente

En las economías modernas, la creación de dinero implica a dos actores principales: los bancos centrales y los bancos comerciales. Ambos desempeñan papeles distintos, aunque entrelazados, en el proceso de creación de dinero. Este proceso está íntimamente ligado a la función del sistema bancario, sobre todo en el marco de un sistema conocido como banca de reserva fraccionaria.

Los bancos centrales y el proceso de creación de dinero

En el núcleo de la creación de dinero se encuentra un banco central. Actuando como autoridad monetaria, el banco central tiene el derecho exclusivo de imprimir o acuñar nuevo dinero, normalmente billetes y monedas. Este proceso, a veces denominado "dinero de alta potencia" o base monetaria, constituye una parte pequeña pero crucial de la oferta monetaria total.

La mayoría de los bancos centrales utilizan operaciones de mercado abierto (OMA) para gestionar la oferta monetaria, comprando y vendiendo valores públicos en el mercado abierto. Cuando un banco central quiere aumentar la oferta monetaria, compra valores públicos y, a su vez, los bancos vendedores adquieren efectivo, lo que aumenta la cantidad de dinero en circulación.

Una responsabilidad importante de los bancos centrales es fijar los requisitos de reserva, piedra angular del sistema bancario de reserva fraccionaria. Según este sistema, los bancos deben mantener un determinado porcentaje de sus depósitos en reserva y prestar el resto.

El coeficiente de reservas obligatorias, por tanto, desempeña un papel crucial en el control de cuánto dinero pueden crear los bancos comerciales mediante la concesión de préstamos. Ajustando este coeficiente, los bancos centrales pueden influir en la cantidad de dinero de la economía. Una disminución del coeficiente de reserva permite a los bancos conceder más préstamos, aumentando así la oferta monetaria. A la inversa, un aumento del coeficiente de reservas obligatorias restringe la capacidad de préstamo de los bancos, lo que provoca una ralentización del proceso de creación de dinero y una reducción de la oferta monetaria.

Sistema bancario de reserva fraccionaria

El sistema bancario de reserva fraccionaria es un régimen bancario en el que los bancos mantienen una fracción de sus depósitos como reservas y prestan el resto. Las fracciones, o coeficientes de reserva, las determinan los bancos centrales, y el resto del depósito está disponible para préstamos.

Veamos un ejemplo. Supongamos que un banco recibe un nuevo depósito de 1.000 £ y el coeficiente de reservas es del 10%. El banco mantiene 100€ (10% de 1.000€) en reserva y presta los 900€ restantes. A continuación, el prestatario gasta el dinero, y éste acaba volviendo al sistema bancario como un nuevo depósito. Ahora, el banco puede prestar el 90% de este depósito, y el ciclo continúa.

Aplicando esta fórmula al ejemplo, el dinero total potencialmente creado a partir del depósito inicial de 1.000€ es de 10.000€. Sin embargo, se trata de una representación simplificada que supone que todo préstamo se vuelve a depositar y que los bancos prestan hasta el máximo permitido por los coeficientes de reserva. Además, en realidad, las alteraciones del banco central en la política monetaria y las regulaciones financieras desempeñan un papel importante en el control de la creación de dinero en el sistema.

Papel de los bancos comerciales en la creación de dinero

Los bancos comerciales crean dinero mediante el proceso de concesión de préstamos. Cuando estos bancos conceden préstamos, esencialmente crean dinero al conceder al beneficiario del préstamo un depósito en su cuenta. Sorprendentemente, esto crea dinero nuevo que antes no existía. Esto puede sonar contraintuitivo, pero es un resultado directo del sistema bancario de reserva fraccionaria.

Vamos a explicarlo con un ejemplo. Cuando pides un préstamo, el banco abona en tu cuenta el importe del préstamo. Luego puedes retirar este dinero, gastarlo con una tarjeta de débito, extender un cheque, hacer una transferencia electrónica, etc. Sea cual sea el método utilizado, estás gastando un dinero que no existía antes de la concesión del préstamo, un dinero que el banco ha "creado" de la nada.

Este proceso se rige por muchas normas y reglamentos, incluidos los relativos a los requisitos de reserva. Los bancos están obligados a mantener una parte de sus fondos prestables en reserva, lo que significa que no pueden prestar cada libra que reciben en depósitos. Deben mantener una fracción en reserva, a menudo como efectivo en caja fuerte o como depósitos en el banco central. En cualquier caso, una parte sustancial de los fondos de los depositantes se presta, aumentando la oferta monetaria.

En resumen, los bancos comerciales efectivamente crean dinero abonando las cuentas bancarias de los receptores de préstamos, aumentando así la cantidad de depósitos bancarios, que constituyen la inmensa mayoría del dinero de la economía. Este proceso se conoce como "efecto multiplicador de los depósitos". Sin embargo, es sumamente importante comprender que los bancos no pueden crear dinero independientemente de los fondos de los depositantes o de la política del banco central, ya que ambos influyen significativamente en la cantidad total de dinero creado.

Funciones del dinero en economía: Las multifacéticas funciones del dinero

La aparición del dinero como medio de intercambio marcó un punto de inflexión en la civilización humana, sustituyendo eficazmente el engorroso sistema del trueque por un método de comercio cómodo y universalmente aceptable. Sin embargo, a medida que las sociedades han evolucionado, también lo ha hecho la funcionalidad del dinero. Su uso en las economías va mucho más allá de la mera facilitación de las transacciones. Las funciones económicas del dinero en la actualidad incluyen actuar como medio de intercambio, depósito de valor y unidad de cuenta. Estas funciones permiten que el dinero sea la savia de la actividad económica.

El dinero como medio de cambio: Importancia y fundamento

La función principal del dinero es servir como medio de cambio. Esto implica que es generalmente aceptado en las transacciones de bienes y servicios. La función de medio de cambio del dinero facilita el comercio, ya que elimina el problema de la doble coincidencia de deseos inherente al trueque. Es decir, en un sistema de trueque, para que se produzca una transacción ambas partes tienen que querer lo que la otra ofrece, lo que no siempre es factible.

Sin embargo, la adopción del dinero como medio de intercambio simplifica este proceso, ya que está universalmente aceptado. El dinero permite a cada una de las partes vender sus bienes y servicios a cambio de dinero y luego utilizar los beneficios para comprar lo que necesitan o desean, facilitando así el proceso de transacción.

Es importante tener en cuenta que un medio de cambio eficaz debe poseer ciertos atributos. Entre ellos están

• Aceptabilidad: Aceptado universalmente a cambio de bienes y servicios.
• Divisibilidad: Puede dividirse en unidades más pequeñas para permitir transacciones de tamaño variable.
• Portabilidad: Fácil de transportar y utilizar para transacciones.
• Durabilidad: Puede soportar un uso repetido sin degradarse.

El dinero como depósito de valor: Explicación y relevancia

Otra función esencial del dinero es su papel como depósito de valor. Esto permite a los individuos aplazar el consumo y ahorrar dinero para utilizarlo en el futuro. El dinero mantiene efectivamente su valor a lo largo del tiempo, salvo un nivel significativo de inflación. Esto permite conservar el poder adquisitivo, ofreciendo la flexibilidad de utilizar el dinero recibido hoy para transacciones futuras.

La función de reserva de valor hace del dinero una forma de riqueza. Puede conservarse y cambiarse posteriormente por bienes y servicios en un momento futuro. Un depósito de valor eficaz tendría un valor estable, permitiendo a la gente ahorrar sin temor a que su riqueza se deprecie drásticamente.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que no todas las formas de dinero son igualmente adecuadas como depósito de valor. Por ejemplo, el dinero fiduciario puede perder su valor en casos de hiperinflación, mientras que las materias primas físicas como el oro pueden mantener su valor de forma más estable. En consecuencia, el grado en que el dinero sirve como depósito de valor también puede afectar a su rendimiento como medio de cambio.

El dinero como unidad de cuenta: Comprensión global

La función de unidad de cuenta del dinero es fundamental para la actividad económica. Ofrece un punto de referencia que los individuos utilizan para comparar el valor relativo de bienes y servicios. Los precios expresados en términos de dinero representan el tipo al que pueden intercambiarse los bienes. Esta normalización simplifica el proceso de toma de decisiones, tanto para los consumidores como para las empresas, al proporcionar una medida común para toda una gama de productos y servicios.

La función de unidad de cuenta del dinero es crucial en contabilidad, ya que proporciona una medida estándar para registrar las transacciones comerciales y calcular los beneficios, las pérdidas, los pasivos y los activos. En consecuencia, el dinero como unidad de cuenta permite el desarrollo de actividades e instituciones económicas complejas, como los préstamos, la inversión de capital y los seguros.

Además, como unidad de cuenta, el dinero facilita la planificación financiera y la elaboración de presupuestos. Al expresar los ingresos, los gastos, el ahorro y las inversiones en unidades monetarias, los particulares y las empresas pueden planificar sus actividades económicas con mayor eficacia, asignando los recursos para optimizar sus objetivos financieros.

El impacto de la inflación en las funciones del dinero

Aunque el dinero suele permitir un funcionamiento económico eficiente, factores como la inflación pueden afectar significativamente a sus funciones. La inflación se refiere al ritmo al que aumenta el nivel general de precios de los bienes y servicios, provocando en consecuencia una disminución del poder adquisitivo del dinero.

Unas tasas de inflación elevadas pueden influir especialmente en la función del dinero como depósito de valor. A medida que suben los precios, el valor real -o poder adquisitivo- del dinero disminuye, lo que significa que los individuos pueden comprar menos con la misma cantidad de dinero. Por tanto, en un entorno de inflación elevada, el dinero es un depósito de valor menos eficaz, ya que su valor real se erosiona con el tiempo. En condiciones hiperinflacionarias, el dinero puede incluso fracasar en esta función, ya que la gente recurre a depósitos de valor más estables, como las materias primas o las divisas.

Del mismo modo, la inflación también puede debilitar la función del dinero como unidad de cuenta. Cuando los precios cambian con frecuencia debido a la inflación, resulta más difícil comparar los precios relativos a lo largo del tiempo. Esta incertidumbre puede distorsionar la toma de decisiones económicas, creando ineficiencias en la asignación de recursos.

En resumen, aunque la inflación puede alterar el impacto práctico de las funciones del dinero, las políticas antiinflacionistas -como las desplegadas por los bancos centrales- pretenden mantener la estabilidad del dinero manteniendo la inflación dentro de los niveles objetivo.