Descuento

Definición clara del descuento en economía

Para empezar, aclaremos a qué se refiere el "descuento" en economía. El descuento es el proceso de determinar el valor actual de los flujos de caja futuros. Es un principio que refleja básicamente la idea de que el dinero disponible ahora es más valioso que la misma cantidad en el futuro debido a su capacidad potencial de generar ganancias. También se conoce como valor temporal del dinero.

Por ejemplo, si te ofrecieran 100€ ahora o la misma cantidad dentro de un año, sería más beneficioso coger el dinero ahora, ya que podría invertirse y obtener un rendimiento, con lo que al final del año valdría más que 100€.

Comprender el concepto de tasa de descuento

Por supuesto, cuando hablas de descuento, no puedes pasar por alto el concepto de "tipo de descuento". El tipo de descuento es la norma financiera que se aplica en el proceso de descuento para calcular el valor actual de las remesas futuras.

Aquí tienes una ingeniosa tabla que presenta cómo pueden afectar los distintos tipos de descuento al valor actual:

Técnica ilustrativa del descuento

Entonces, ¿cómo se calcula el descuento en términos prácticos? La técnica del descuento implica una sencilla ecuación matemática en la que el valor futuro se divide por la suma de uno más el tipo de descuento (r) a la potencia del tiempo en años (n).

Profundiza en el descuento del valor actual

El descuento del valor actual es un aparato crítico en macroeconomía. Es innegable su influencia en la toma de decisiones sobre inversiones y políticas. Es un reflejo de cómo cambia el valor del dinero con el tiempo, que sustenta fundamentalmente un número importante de teorías y modelos económicos.

La importancia del descuento del valor actual en macroeconomía

Profundizar en la importancia del descuento del valor actual en macroeconomía desvela sus numerosas aplicaciones. Principalmente, se utiliza para equilibrar los gastos actuales y futuros en los análisis de costes y beneficios relacionados con el desarrollo de infraestructuras y el diseño de políticas. Además, es indispensable en las valoraciones bursátiles y los análisis comparativos de distintas oportunidades de inversión.

En primer lugar, en los análisis coste-beneficio, los costes y beneficios futuros se descuentan a valores actuales para establecer si un proyecto concreto será económicamente viable. En estas situaciones, las decisiones suelen basarse en el valor actual neto de los flujos de caja proyectados, que se determina mediante el proceso de descuento. Esto permite una comparación informada entre el coste de inversión inicial y los posibles ingresos futuros.

Además, el principio básico del descuento del valor actual es crucial en el campo de la inversión. La valoración de instrumentos financieros como bonos o acciones sería casi imposible sin comprender el concepto de descuento. Para cualquier inversión, los flujos de caja futuros previstos -dividendos, intereses o pago final- se descuentan al presente. Así, los inversores potenciales pueden decidir si el precio que se pide por la inversión está justificado o no.

Un ejemplo comprensible de descuento en el contexto del valor actual

Supongamos que te presentan una elección: puedes recibir 5.000€ hoy o 5.000€ dentro de tres años. A primera vista, podrías considerar que no importa cuándo recibas el dinero, ya que la cantidad sigue siendo la misma. Sin embargo, esto no es correcto porque pasa completamente por alto el principio del Valor Temporal del Dinero de la economía.

El dinero tiene potencial para ganar más dinero con el tiempo. El dinero que recibes hoy puede invertirse para generar intereses o dividendos, de modo que si eligieras la misma cantidad de dinero más adelante, te estarías perdiendo las posibles ganancias que podrías haber obtenido durante ese tiempo. Aquí es donde entra en juego el concepto de Valor Actual y Descuento.

Tienes que averiguar lo que valen hoy los 5.000€ que podrías recibir al cabo de tres años. Veamos el cálculo:

siendo "r" el tipo de descuento (supongamos un tipo de descuento del 5%) y "n" el periodo de tiempo (tres años en este caso). Sustituyendo en la fórmula, obtienes

Esto implica que las 5.000 £ que se recibirán al cabo de tres años valen hoy 4.320,99 £, suponiendo un tipo de descuento del 5%.

Explicación de la fórmula de descuento en términos de valor actual

Ahora que sabemos que el Descuento es el proceso de determinar el valor actual de un flujo de caja futuro, es crucial comprender claramente cómo se lleva a cabo matemáticamente este proceso. Para ello, recurrimos a la fórmula del descuento:

El Valor Actual es el valor que intentas calcular. Te dice cuánto vale el flujo de caja futuro en dinero de hoy.

El ValorFuturo es la cantidad que se espera recibir o pagar en el futuro. En el contexto del descuento, suele ser el dinero que esperas recibir de una inversión o un bono.

r representa el tipo de descuento, normalmente un tipo de interés. Este tipo resume el coste de oportunidad del dinero, es decir, el rendimiento que podrías esperar si invirtieras el dinero en otra cosa.

n representa el periodo de tiempo durante el cual se recibe o gasta el flujo de caja. Pueden ser años, trimestres o cualquier otro periodo de tiempo, dependiendo de la situación concreta.

El núcleo de la fórmula reside en el denominador - (1+r)^n. Este componente significa el valor acumulado de una unidad de moneda a lo largo del periodo de tiempo, teniendo en cuenta el tipo de interés dado. Es este valor por el que se divide el Valor Futuro para obtener el Valor Actual. Así pues, la fórmula divide esencialmente los créditos futuros por el valor potencial del dinero a lo largo del periodo dado, descontando por tanto el valor futuro al presente.

Explicación del valor futuro y el descuento

Tanto el valor futuro como el descuento comparten un estrecho vínculo en economía. Son las dos caras de una misma moneda, que esencialmente ofrecen dos puntos de vista distintos para el mismo concepto: el valor temporal del dinero. Es decir, ofrecen formas de calcular el valor de un dólar o una libra futuros en términos actuales o a la inversa.

Relación entre valor futuro y descuento

El valor futuro y el descuento reflejan el mismo concepto -el valor temporal del dinero-, pero desde perspectivas inversas. Mientras que el valor futuro calcula lo que valdrá en el futuro una inversión realizada hoy, el descuento determina el valor actual de una suma de dinero futura. Por tanto, están directamente relacionados y son básicamente cálculos inversos el uno del otro.

Al igual que el descuento, el valor futuro tiene en cuenta la capacidad de ganancia del dinero. Simplemente funciona en una trayectoria hacia delante. Si inviertes hoy una suma de dinero a un determinado tipo de interés, ¿a cuánto ascenderá en el futuro? Esa es la pregunta que responde la fórmula del valor futuro, en la que se tienen en cuenta tanto la cantidad inicial (el capital) como los intereses acumulados a lo largo del tiempo.

El Valor Actual es la inversión inicial, r representa el tipo de interés y n el número de periodos de capitalización.

En cambio, el descuento es un cálculo hacia atrás. Trabaja desde el futuro hacia hoy, cuestionando el valor del dinero futuro en términos actuales. Aquí, el flujo de caja que esperas recibir en el futuro se divide por uno más el tipo de descuento elevado al número de periodos de tiempo para hallar su valor actual.

El Valor Futuro es el flujo de caja que se recibirá en el futuro, r es el tipo de descuento y n es el número de periodos de tiempo.

Esencialmente, descontar es el proceso de hallar el valor actual, y el valor futuro es aquello a lo que puede crecer tu valor actual. El tipo de descuento y el tipo de interés en estos cálculos son como imágenes especulares el uno del otro.

Ejemplos prácticos de valor futuro y descuento

Veamos algunos ejemplos para comprender las aplicaciones prácticas del valor futuro y el descuento.

Ejemplo 1: ValorfuturoSupongamos que depositas hoy 1.000€ en una cuenta de ahorro, donde el interés anual pagado es del 3%. ¿A cuánto ascenderá tu dinero dentro de 5 años? Utilizando la fórmula del valor futuro, se puede calcular como:

Así, tus 1.000€ habrán crecido hasta 1.159,27€ al cabo de 5 años, a un tipo de interés del 3% anual.

Ejemplo 2: DescontandoPasando al descuento, supongamos que tienes la opción de recibir 1.500 ¤ dentro de 5 años. Sin embargo, tu tipo de descuento preferido es el 5%. ¿Cuál sería el valor actual de tus futuros 1.500? Podemos averiguarlo mediante la fórmula del descuento:

Por tanto, si tu tipo de descuento es del 5%, 1.500 £ recibidas al cabo de cinco años sólo valen hoy 1.176,78 £.

Calcular el valor futuro con la fórmula de descuento

Aunque pueda parecer poco convencional, puedes emplear la fórmula de descuento para hallar el valor futuro. Basta con reordenar un poco la fórmula. La fórmula de descuento es

Si reordenamos esto para que el Valor Futuro sea el sujeto, obtenemos

¡Esto no es más que la fórmula del valor futuro! Por tanto, puedes ver lo estrechamente relacionados que están el valor futuro y el descuento: son esencialmente la misma fórmula, vista desde ángulos distintos.

Por ejemplo, volvamos al ejemplo de invertir hoy 1.000€ a un tipo de interés del 3% anual durante 5 años. Utilizando la fórmula de descuento reordenada (que es la fórmula del valor futuro) como arriba:

Así pues, las 1.000 £ invertidas hoy crecerán hasta 1.159,27 £ dentro de 5 años, exactamente como hemos comprobado antes. Esto establece aún más lo íntimamente ligados que están el valor futuro y el descuento por su principio fundamental: el valor temporal del dinero.

Explorando las causas del descuento

El descuento en economía no es un mero concepto abstracto. Está arraigado en la lógica dura e influido por numerosos factores. Encarna el hecho de que los individuos y las empresas valoran más el dinero recibido hoy que la misma cantidad en el futuro, debido a la capacidad potencial de invertirlo y obtener rendimientos o beneficios de él durante ese periodo.

Razones comunes del descuento en macroeconomía

Comprender el descuento implica familiarizarse con las fuerzas que le dan contenido. Varios factores obligan a aplicar el descuento en macroeconomía. Entre ellos, las razones más influyentes son el coste de oportunidad del capital, el valor temporal del dinero, los factores de riesgo y la inflación.

A continuación encontrarás explicaciones detalladas de cada uno de ellos:

Coste de oportunidad del capital: El coste de oportunidad del capital es el rendimiento esperado al que se renuncia cuando se realiza una determinada inversión en lugar de la mejor inversión alternativa. Sirve como tasa de rendimiento en el presupuesto de capital y en la teoría de la inversión. Este concepto señala que el dinero gastado ahora podría haberse invertido para obtener un rendimiento, lo que significa que el flujo de caja en cuestión debe descontarse por este rendimiento potencial.

Valor temporal del dinero: El principio económico del valor temporal del dinero constituye la base del descuento. Este principio postula que un dólar o una libra hoy valen más que un dólar o una libra mañana, porque el dinero disponible hoy puede invertirse para obtener un rendimiento, lo que lo hace más valioso. Por tanto, los flujos de caja futuros deben descontarse a su valor equivalente actual.

Factores de riesgo: Los flujos de caja futuros son inciertos y conllevan un riesgo. Este riesgo es otra razón para descontar los flujos de caja futuros. Cuanto más lejos en el futuro se vaya a recibir el dinero, más riesgos e incertidumbres posee, lo que justifica la necesidad de un tipo de descuento más alto. El riesgo puede proceder de diversas fuentes: inestabilidad política, cambios normativos, cambios económicos o incertidumbres específicas de la empresa.

La inflación: Con la inflación, el poder adquisitivo del dinero disminuye con el tiempo. Esto significa que una libra hoy compra más de lo que comprará en el futuro debido al aumento de los precios. Por tanto, el descuento tiene en cuenta la inflación reduciendo el valor de los flujos de caja futuros.

Los efectos del descuento en la economía del dinero

El descuento ejerce una influencia considerable en la economía del dinero. Sus efectos repercuten a lo largo y ancho, abarcando las decisiones individuales, la valoración empresarial, las políticas gubernamentales y mucho más.

Impacto en la valoración de empresas: La valoración de empresas depende en gran medida del descuento. Es práctica común valorar una empresa basándose en la corriente de flujos de caja que se espera que genere en el futuro. En este caso, el descuento ayuda a convertir este flujo de caja futuro en su valor actual, que luego puede utilizarse para calibrar adecuadamente el valor de una empresa.

Impacto en las decisiones sobre infraestructuras y políticas: Los organismos públicos utilizan el descuento en el ámbito del desarrollo de infraestructuras y la elaboración de políticas. Aquí, lo utilizan para comparar los costes previstos (normalmente inmediatos) y los beneficios (normalmente repartidos a lo largo de un periodo prolongado) en términos de valor actual. Esto les permite analizar y decidir las mejores líneas de actuación basándose en análisis de costes y beneficios.

Impacto en el ahorro y la planificación de la jubilación: El descuento también afecta a la planificación del ahorro y la jubilación de los individuos. Por ejemplo, determinar la cantidad necesaria para una jubilación cómoda implica prever el coste de la vida en el futuro y descontarlo al día de hoy.

En conclusión, la influencia del descuento es profunda y omnipresente, lo que lo convierte en una piedra angular de la toma de decisiones económicas. Es la encarnación matemática del viejo adagio: más vale pájaro en mano que ciento volando.

Profundizar en la Tasa de Descuento en Economía

El tema de interés en esta sección es la tasa de descuento, un componente vital en el proceso de descuento y un motor primordial en los escenarios económicos. Dada su importancia, es crucial desentrañar qué es, cómo funciona y su impacto en diversos aspectos económicos.

Cómo afecta la tasa de descuento a la macroeconomía

La tasa de descuento suele sonar con fuerza en el mundo de las finanzas, pero traspasa sus fronteras, ejerciendo influencia sobre diversas facetas de la macroeconomía.

En primer lugar, el tipo de descuento es una herramienta clave en manos de los bancos centrales para orientar la política macroeconómica. Los bancos centrales, como el Banco de Inglaterra, suelen ajustar los tipos de descuento para influir en los costes de los préstamos, repercutiendo así en la oferta monetaria global, la liquidez y, en última instancia, el crecimiento económico.

Cuando se aumenta el tipo de descuento, se encarecen los préstamos, lo que tiende a reducir la oferta monetaria y a frenar las actividades económicas. Alternativamente, cuando el tipo de descuento disminuye, hace que los préstamos sean más rentables, fomentando el gasto y facilitando el crecimiento económico. Por tanto, el tipo de descuento funciona como un acelerador que controla la velocidad del motor macroeconómico general.

Además, el tipo de descuento desempeña un papel fundamental en las decisiones de inversión y gasto de los gobiernos. Los gobiernos suelen utilizar el tipo de descuento para comparar el valor actual de los costes y beneficios previstos de los proyectos de infraestructuras o programas sociales para decidir sobre la viabilidad y financiación de estos proyectos.

Por último, el tipo de descuento también influye indirectamente en las tasas de inflación y desempleo. Al influir en los costes de los préstamos y en el gasto, influye en los niveles de precios de la economía (inflación) y en la utilización de la capacidad (desempleo). Unos tipos de descuento más bajos pueden facilitar el gasto y ejercer una presión al alza sobre los precios y el empleo, y viceversa.

Papel del Tipo de Descuento en el Proceso de Descuento

En el ámbito del descuento, la tasa de descuento es el eje en torno al cual gira todo lo demás. Es el tipo utilizado para descontar los flujos de caja futuros a su valor equivalente actual, sirviendo esencialmente de puente entre el dinero futuro y el valor actual.

El tipo dedescuento es el criterio financiero utilizado para tener en cuenta el valor temporal del dinero, el riesgo y otros factores al determinar el valor actual de los flujos de caja o beneficios futuros. Representa la capacidad de ganancia potencial del dinero en un periodo determinado y se utiliza para reducir los flujos de caja futuros a su valor actual.

Uso de la fórmula de descuento:

donde r representa el tipo de descuento.

En el descuento, un tipo de descuento más alto da lugar a un valor actual más bajo y viceversa. Por tanto, el tipo de descuento afecta directamente a los cálculos del valor actual. Esto tiene sentido porque un mayor potencial de ganancias (representado por un mayor tipo de descuento) haría que el dinero futuro fuera menos atractivo y, por tanto, menos valioso en términos actuales.

Ejemplos prácticos de utilización del tipo de descuento en los cálculos de descuento

Tratar con ejemplos del mundo real puede aportar claridad a los conceptos de tasa de descuento y descuento. Así que vamos a explorar un par de ejemplos prácticos.

Ejemplo 1: Supongamos que vas a recibir 1.000€ al cabo de tres años. La pregunta es, ¿cuál es el valor actual de esos 1.000€ si tu tipo de descuento es del 4%?

Por tanto, a un tipo de descuento del 4%, el valor actual de 1.000 £ a cobrar al cabo de tres años sería de 888,99 £.

Ejemplo 2: Imagina ahora que te ofrecen 2.000 £ cinco años después. Si tu tipo de descuento es del 5%, ¿cuál sería el valor actual de estos 2.000€ futuros?

Por tanto, si tu tipo de descuento es del 5%, el valor actual de 2.000 £ que recibirás al cabo de cinco años es de aproximadamente 1.567,41 £.

Estos ejemplos ayudan a ilustrar cómo el tipo de descuento rige el proceso de descuento, determinando el valor actual de las cantidades futuras. En última instancia, resume tu voluntad de aplazar el consumo al futuro, teniendo en cuenta la capacidad de obtener ingresos y los riesgos asociados al dinero que te corresponde.