Economía de oferta

Historia de la economía de la oferta

La historia de la economía de la oferta comenzó en 1974. Según cuenta la historia, cuando el economista Arthur Laffer estaba cenando en un restaurante de Washington con algunos políticos y periodistas, sacó una servilleta para dibujar un sencillo gráfico en el que explicaba sus ideas sobre los impuestos. Creía que con un tipo impositivo óptimo se maximizarían los ingresos fiscales, pero que unos tipos impositivos demasiado altos o demasiado bajos darían lugar a unos ingresos fiscales más bajos. La figura 2 es el gráfico que dibujó en aquella servilleta, que llegó a conocerse como la Curva de Laffer.

Fig. 2 - La curva de Laffer, StudySmarter Originals

La idea que subyace a esta curva es la siguiente. En el punto M se genera la máxima cantidad de ingresos fiscales. Cualquier punto a la izquierda de M, digamos el punto A, generaría menos ingresos fiscales porque el tipo impositivo es más bajo. Cualquier punto a la derecha de M, digamos el punto B, generaría menos ingresos fiscales porque el tipo impositivo más alto reduciría el incentivo para trabajar e invertir, lo que significa que la base impos itiva es menor. Así pues, según Laffer, existe un determinado tipo impositivo al que el gobierno puede generar los máximos ingresos fiscales.

Observa que con un tipo impositivo del 0%, todo el mundo está contento y mucho más dispuesto a trabajar, pero el gobierno no genera ingresos fiscales. Con un tipo impositivo del 100%, nadie quiere trabajar porque el gobierno se queda con todo el dinero de todos, por lo que el gobierno no genera ingresos fiscales. En algún punto, entre el 0% y el 100% está el punto dulce. Laffer sugirió que si el principal objetivo del gobierno al aumentar los tipos impositivos es aumentar los ingresos, en lugar de ralentizar la economía, entonces el gobierno debería elegir el tipo impositivo más bajo (en el punto A) en lugar del tipo impositivo más alto (en el punto B), porque generará la misma cantidad de ingresos fiscales sin perjudicar el crecimiento económico.

El tipo marginal del impuesto sobre la renta es en lo que más se centran los partidarios de la oferta, porque es el que impulsa los incentivos de las personas para ahorrar e invertir más o menos. Los partidarios de la oferta también apoyan tipos impositivos más bajos sobre las rentas del capital para impulsar la inversión y la innovación.

Ejemplos de economía de la oferta

Hay varios ejemplos de economía de la oferta en los que fijarse. Desde que Laffer introdujo su teoría en 1974, muchos presidentes estadounidenses, como Ronald Regan (1981, 1986), George W. Bush (2001, 2003) y Donald Trump (2017), han seguido su teoría al promulgar recortes fiscales para el pueblo estadounidense. ¿Cómo se ajustaron estas políticas a la teoría de Laffer? ¡Echemos un vistazo!

Recortes fiscales de Ronald Reagan

En 1981, el presidente estadounidense Ronald Reagan promulgó la Ley Tributaria de Recuperación Económica.^El tipo impositivo individual máximo se redujo del 70% al 50%^.1 Los ingresos federales por el impuesto sobre la renta de las personas físicas aumentaron un 40% entre 1980 y 1986^.2 El crecimiento real del PIB aumentó en 1981 y nunca estuvo por debajo del 3,5% entre 1983 y 1988^.3 Así pues, aunque parece que los recortes fiscales tuvieron el efecto previsto, no generaron tantos ingresos fiscales como se esperaba. Esto, unido al hecho de que no se recortó el gasto federal, provocó un mayor déficit presupuestario federal, por lo que hubo que subir los impuestos varias veces en los años siguientes.¹

En 1986, Reagan promulgó la Ley de Reforma Fiscal.^El tipo impositivo individual máximo se redujo de nuevo del 50% al 33%.1 Los ingresos federales por el impuesto sobre la renta de las personas físicas aumentaron un 34% entre 1986 y 1990^.2 El crecimiento real del PIB se mantuvo sólido desde 1986 hasta la recesión de 1991^.3

Recortes fiscales de George W. Bush

En 2001, el presidente George W. Bush promulgó la Ley de Crecimiento Económico y Reconciliación Fiscal. Esta ley estaba dirigida en gran medida a proporcionar alivio fiscal a las familias. El tipo impositivo individual máximo se redujo del 39,6% al 35%. Sin embargo, la mayoría de los beneficios fueron a parar al 20% de las rentas más altas^.4 Los ingresos federales por el impuesto sobre la renta de las personas físicas cayeron un 23% entre 2000 y 2003^.2 Elcrecimiento real del PIB fue mucho más débil en 2001 y 2002, tras el estallido de la burbuja tecnológica.³

En 2003, Bush promulgó la Ley de Reconciliación para el Crecimiento y el Empleo. Su objetivo principal era aliviar a las empresas. La ley redujo los tipos del impuesto sobre las plusvalías del 20% al 15% y del 10% al 5%^.4 Los ingresos federales por el impuesto de sociedades aumentaron un 109% entre 2003 y 2006^.2 El crecimiento real del PIB fue sólido entre 2003 y 2007^.3

Recortes fiscales de Donald Trump

En 2017, el presidente Donald Trump promulgó la Ley de Recortes y Empleos Fiscales. Esta ley redujo el tipo del impuesto de sociedades del 35% al 21%. El tipo impositivo individual máximo se redujo del 39,6% al 37%, y también se redujeron todos los demás tipos^. 5 La deducción estándar casi se duplicó, de 6.500 a 12.000 dólares para las personas físicas. Los ingresos federales por el impuesto sobre la renta de las personas físicas aumentaron un 6% entre 2018 y 2019, antes de disminuir en 2020 debido a la pandemia. Los ingresos federales por el impuesto de sociedades aumentaron un 4% en 2018-2019 antes de caer en 2020 debido a la pandemia^.2 El crecimiento real del PIB fue decente en 2018 y 2019 antes de caer en 2020 debido a la pandemia^.3

En casi todos estos ejemplos, los ingresos fiscales federales aumentaron, y el crecimiento del PIB fue de decente a fuerte tras la aprobación de estos recortes fiscales. Desgraciadamente, como los ingresos fiscales generados no fueron tantos como se esperaba y no se "pagaron solos", el resultado fue que los déficits presupuestarios aumentaron en la mayoría de los casos. Así, mientras que los partidarios de la oferta pueden reivindicar cierto éxito, sus oponentes pueden señalar el aumento de los déficits presupuestarios como un inconveniente de las políticas de oferta. Por otra parte, los partidarios de la demanda suelen estar en contra de los recortes del gasto, por lo que ambos bandos han contribuido a aumentar los déficits presupuestarios de un modo u otro.

Importancia de la Economía de la Oferta

¿Cuál es la importancia de la economía de la oferta? Para empezar, es una forma diferente de ver la economía, en contraposición a las políticas keynesianas, o del lado de la demanda. Esto ayuda en el debate y el diálogo y evita que sólo se utilice un tipo de política. Las políticas del lado de la oferta han tenido cierto éxito a la hora de aumentar los ingresos fiscales y el crecimiento económico. Sin embargo, sin los recortes de gasto correspondientes, los recortes fiscales han provocado a menudo déficits presupuestarios, que a veces han obligado a subir de nuevo los tipos impositivos en años posteriores. Dicho esto, las políticas de oferta no están diseñadas para reducir o evitar los déficits presupuestarios. Están diseñadas para aumentar los ingresos después de impuestos, la producción empresarial, la inversión, el empleo y el crecimiento económico.

Cuando se trata de la intervención del gobierno en la economía, casi siempre se centra en cambios en el código fiscal. Dado que la política fiscal puede ser controvertida y política, la economía de la oferta también ha tenido un impacto duradero en la política y las elecciones. Cuando alguien se presenta a un cargo político, casi siempre habla de lo que hará con los tipos impositivos y el código tributario, o al menos de lo que apoya. Por tanto, para tomar una decisión bien informada sobre a quién votar, al menos en lo que se refiere a los impuestos, los votantes deben prestar mucha atención a lo que su candidato apoya en materia de impuestos.

Siempre hay debate sobre cuál es la mejor política para la economía, y esto implica la política fiscal, la política monetaria y la política reguladora. Mientras que los partidarios de la oferta abogan por tipos impositivos más bajos, un crecimiento constante de la masa monetaria y una menor intervención del gobierno, los partidarios de la demanda suelen querer que aumente el gasto público, ya que creen que ayuda a impulsar una mayor demanda de los consumidores y las empresas a medida que el dinero circula por la economía. También apoyan una normativa más estricta para proteger a los consumidores y el medio ambiente. Por lo tanto, para pagar un gobierno más grande, a menudo apoyarán el aumento de los impuestos y normalmente se centrarán en los ricos.

Ventajas de la economía de la oferta

La economía de la oferta tiene muchas ventajas. Cuando se reducen los tipos impositivos, la gente conserva más dinero ganado con esfuerzo, que puede utilizar para ahorrar, invertir o gastar. Esto se traduce en una mayor seguridad financiera, así como en una mayor demanda de productos y servicios. A su vez, esto conduce a una mayor demanda de mano de obra para satisfacer la mayor demanda de productos y servicios, por lo que más personas tienen trabajo en lugar de estar en paro o recibiendo asistencia social. Así pues, unos tipos impositivos más bajos contribuyen a aumentar tanto la oferta como la demanda de mano de obra. Además, una mayor inversión da lugar a más avances tecnológicos, lo que hace que la vida sea mejor para todos. También, con más productos y servicios en oferta, hay menos presión sobre los precios, lo que, a su vez, significa menos presión sobre los salarios, que son un gasto muy grande para la mayoría de las empresas. Esto contribuye a aumentar los beneficios de las empresas.

La Tabla 1 resume los resultados de estas políticas de oferta.

Tabla 1 - Resultados de las políticas del lado de la oferta, Fuente: Oficina de Estadísticas ^Laborales6

Por último, cuando los tipos impositivos son altos, hay más incentivos para que la gente eluda o evada impuestos, lo que no sólo priva al gobierno de ingresos fiscales, sino que también le cuesta dinero investigar, detener, acusar y llevar a juicio a esas personas. Unos tipos impositivos más bajos reducen el incentivo para incurrir en estos comportamientos. Todas estas ventajas de la economía de la oferta conducen a un crecimiento económico más eficiente y generalizado, elevando así el nivel de vida de todos.