Oferta monetaria de EE.UU.

Definición básica de la oferta monetaria estadounidense

Antes de entrar en materia, debes conocer la definición básica de la Oferta Monetaria de EEUU. La Oferta Monetaria de EEUU se refiere esencialmente a la cantidad total de activos monetarios disponibles en EEUU en un momento determinado.

Pero lo que constituye la Oferta Monetaria de EEUU no son únicamente billetes y monedas. Se calcula y representa de diferentes maneras:

• M0: Es la forma más líquida de dinero y se refiere a todo el dinero físico (como monedas y billetes).
• M1: Incluye M0 más los depósitos a la vista (como los depósitos de cheques), los cheques de viaje y otras cuentas de depósito.
• M2: Incluye M1 más los depósitos de ahorro, los depósitos a plazo de pequeña denominación (certificados de depósito de menos de 100.000 $) y las cuentas del mercado monetario para particulares.

Cada categoría representa un nivel diferente de liquidez o "capacidad de gasto", siendo M0 la más líquida.

Contexto histórico de la oferta monetaria estadounidense

Para comprender plenamente la importancia de la Oferta Monetaria de EEUU, echemos un vistazo a su contexto histórico.

En particular, Estados Unidos experimentó una importante reforma de la oferta monetaria y bancaria en el siglo XX, que condujo a la creación del Sistema de la Reserva Federal en 1913. Esto se debió a varios pánicos bancarios y a la necesidad de un sistema fiscal más centralizado y normalizado.

A lo largo de los años, el gobierno federal ha adoptado diversas medidas para controlar la oferta monetaria, como las operaciones de mercado abierto, la modificación de los requisitos de reserva para los bancos y la alteración del tipo de descuento.

Esto sirve como testimonio de la naturaleza dinámica de la oferta monetaria y de cómo sigue evolucionando con las cambiantes condiciones económicas y bancarias.

Componentes de la oferta monetaria estadounidense

Para comprender la Oferta Monetaria de EEUU en su totalidad, es fundamental entender los componentes que conforman esta noción. Principalmente, la Oferta Monetaria de EEUU se divide en dos componentes clave: M1 y M2.

De qué se compone la Oferta Monetaria de EEUU: Explicación de M1 y M2

M1 y M2 son las dos clasificaciones del dinero utilizadas por los economistas para describir la oferta monetaria. Difieren en sus niveles de liquidez, y entenderlas puede ayudar a dilucidar el papel del dinero en la economía.

Asimismo, los fondos del mercado monetario, los cheques de viaje y otros activos de gran liquidez se contabilizan en M1. Aunque estos activos no son "efectivo" en el sentido tradicional, se convierten rápida y fácilmente en efectivo, y por eso se incluyen.

Estos activos no son tan fácilmente accesibles como los de M1, pero siguen siendo bastante líquidos, lo que significa que pueden convertirse en efectivo con razonable rapidez.

Comprender la oferta monetaria estadounidense M1

La categoría M1 se describe a menudo como "dinero estrecho" porque incluye formas de dinero que son muy líquidas y se utilizan normalmente para pagos inmediatos. Este componente de la oferta monetaria está muy relacionado con la función de transacciones del dinero, una de las cuatro funciones principales del dinero en economía (las otras tres son unidad de cuenta, estándar de pago diferido y depósito de valor).

M1 es la forma más inmediata de dinero. Con el auge de la banca electrónica y las tecnologías de pago, las fronteras entre el dinero físico y los depósitos a la vista se han difuminado. Hoy en día, muchas transacciones pueden realizarse sin que el dinero físico cambie de manos. Por tanto, tanto la moneda física como los depósitos a la vista se incluyen en M1, ya que ambos se utilizan directamente para realizar pagos.

Características distintivas de la oferta monetaria M2 de EEUU

M2, o "dinero amplio", incluye todos los componentes de M1, y además incluye activos que son ligeramente menos líquidos. Los componentes adicionales de M2 se denominan casi dinero o cuasi dinero. Son activos que pueden convertirse en efectivo, pero no tan inmediatamente como los componentes de M1.

Distinguir M2 de M1 pone de relieve las distintas funciones que puede desempeñar el dinero: como medio de cambio (M1) y como forma de almacenar valor para su uso futuro (M2). Mientras que los activos incluidos en M1 sirven como métodos directos para facilitar los intercambios, M2 muestra el ecosistema más amplio de activos monetarios disponibles en una economía.

El conocimiento de estos dos componentes de la oferta monetaria M1 y M2 ayuda a comprender la disponibilidad de fondos para el gasto inmediato (dinero estrecho) y el ahorro (dinero amplio), respectivamente. Estas medidas ayudan a los economistas y a los responsables políticos a seguir las tendencias económicas, elaborar políticas monetarias y comprender y predecir cómo los cambios en la oferta monetaria pueden afectar a la producción económica y a la inflación.

Practicidad de la oferta monetaria estadounidense

En un sentido práctico, la medición y el seguimiento de la Oferta Monetaria de EEUU ayuda a informar la política económica, puede influir en los tipos de interés y desempeña un papel en la previsión de los niveles de precios, la inflación y los ciclos económicos. Cuanto mayor sea la tasa de crecimiento de la oferta monetaria, menor será el tipo de interés y viceversa. El razonamiento es que cuando la oferta monetaria se acumula más rápidamente que los productos y servicios, hay más demanda que oferta, lo que hace que suban los precios (y por tanto la inflación). A la inversa, una contracción de la oferta monetaria puede provocar deflación.

Ejemplo real de oferta monetaria en EEUU

Consideremos un ejemplo práctico en el que la Oferta Monetaria de EEUU puede mostrar su impacto. Por ejemplo, tomemos en consideración la reciente pandemia de COVID-19. Ha tenido importantes repercusiones en la economía y ha afectado a la oferta monetaria global.

En respuesta a la crisis económica del COVID-19, la Reserva Federal intervino e implementó una serie de acciones diseñadas para apoyar la economía. Entre estas acciones se encontraba una agresiva política de flexibilización cuantitativa, en la que el banco central compra grandes cantidades de activos financieros, esencialmente inyectando dinero directamente en la economía.

La inflación suele seguir a un aumento tan rápido de la oferta monetaria. Sin embargo, al mismo tiempo, la crisis económica provocó una fuerte caída de la velocidad, que es el ritmo al que el dinero pasa de una transacción a otra. Este descenso de la velocidad actuó como freno de la inflación, demostrando así cómo varios factores pueden interactuar para afectar a la economía en general.

Interpretación de los cambios en la oferta monetaria total de EEUU

Los valores de la Oferta Monetaria de EEUU (tanto M1 como M2) son comunicados por la Reserva Federal, y los economistas y los responsables políticos siguen de cerca los cambios en estas cifras como indicadores de las tendencias económicas.

Cuando la oferta monetaria aumenta significativamente, puede considerarse una señal positiva para la actividad económica: las empresas invierten, los consumidores tienen más poder adquisitivo, lo que conduce a una mayor demanda de bienes y servicios. Por otra parte, si el crecimiento de la oferta monetaria es demasiado elevado y más rápido que la tasa de crecimiento económico, podría provocar presiones inflacionistas.

Por otra parte, una reducción de la oferta monetaria (conocida como contracción) puede considerarse una señal de que la economía se está ralentizando. Si la oferta monetaria se contrae demasiado rápido, puede conducir a la deflación, que podría desencadenar presiones recesivas, como ocurrió durante la Gran Depresión.

El estudio y la interpretación de los cambios en la oferta monetaria constituyen una parte fundamental de la economía monetaria y la macroeconomía. Constituye un parámetro clave en el desarrollo de la política monetaria, ya que los bancos centrales se fijan como objetivo determinados niveles de crecimiento de la oferta monetaria para mantener la estabilidad de precios y apoyar el crecimiento económico. Por lo tanto, la comprensión de este tema proporciona una valiosa visión de la teoría económica más amplia y de la política práctica.

Análisis de los efectos de la oferta monetaria estadounidense en la economía

La Oferta Monetaria de EEUU desempeña un papel fundamental en la configuración de los contornos del panorama económico de la nación. Aunque sirve como herramienta vital para garantizar la estabilidad económica, también tiene sus advertencias.

El papel de la oferta monetaria estadounidense en la estabilidad económica

Proporcionar estabilidad económica es uno de los principales objetivos de todo banco central, incluido el Sistema de la Reserva Federal de EEUU. La manipulación de la Oferta Monetaria de EEUU desempeña un papel crucial para garantizar esta estabilidad, influyendo en aspectos económicos que incluyen, entre otros, las tasas de inflación y el crecimiento general.

El concepto de preferencia de liquidez nos permite comprender mejor cómo funciona este mecanismo. La referencia de liquidez es la tendencia general de comportamiento de los particulares y las instituciones a preferir mantener el dinero en su forma más líquida posible, es decir, en una forma que pueda utilizarse para realizar transacciones en cualquier momento.

La Reserva Federal, o Fed, controla la estabilidad económica manipulando los tipos de interés e influyendo en la oferta de dinero. Cuando ven que la economía se sobrecalienta y la inflación aumenta -señales de inestabilidad-, pueden optar por subir los tipos de interés.

Del mismo modo, durante una recesión económica, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés más bajos hacen que a los bancos les resulte más barato pedir dinero prestado, lo que significa que hay más dinero en circulación para utilizar con fines de préstamo. Como resultado, tanto las empresas como los particulares son más propensos a pedir préstamos, lo que impulsa el gasto y la inversión, estimulando posteriormente la economía y fomentando la estabilidad.

Inflación y Oferta Monetaria en EEUU: Una correlación

Se puede observar una correlación directa entre la inflación y la Oferta Monetaria de EEUU. En general, un exceso de oferta monetaria puede contribuir a la inflación, mientras que una oferta monetaria disminuida puede conducir a la deflación.

La Teoría de la Cantidad de Dinero nos proporciona una ecuación que puede ayudarnos a percibir esta relación:

Donde:

• M es la oferta monetaria,
• V es la velocidad del dinero (la frecuencia media con que se gasta una unidad de dinero),
• P representa el nivel de precios, y
• T es el nivel de transacciones (cantidad de transacciones).

Cómo influye la oferta monetaria estadounidense en el crecimiento económico

El crecimiento de una economía se ve influido significativamente por la Oferta Monetaria de EEUU, que sirve de columna vertebral de la actividad económica. Al influir en la disponibilidad de crédito y en el coste de los préstamos, las fluctuaciones de la oferta monetaria pueden estimular o frenar el crecimiento económico.

Cuando una economía está en recesión, un aumento de la oferta monetaria (mediante la reducción de los tipos de interés) puede estimular el crecimiento económico. Unos tipos de interés más bajos fomentan el endeudamiento, el aumento del gasto y la inversión, lo que, a su vez, conduce a la creación de empleo y a un aumento del crecimiento del PIB.

Por el contrario, en épocas de exceso de actividad o inflación, una disminución de la oferta monetaria (subiendo los tipos de interés) puede tener un efecto contractivo. Subir los tipos de interés encarece los préstamos, desincentivando así el gasto y la inversión, lo que en última instancia ralentiza la economía.

Al controlar la oferta monetaria y manipular los tipos de interés, la Reserva Federal influye en los tipos de interés a corto y largo plazo, lo que afecta a las condiciones crediticias, influye en las decisiones de inversión, en el gasto de los consumidores y en los costes de financiación de las empresas. Por tanto, la oferta monetaria, controlada mediante la política monetaria, ejerce una poderosa influencia en el crecimiento económico.