Paridad del poder adquisitivo

Definición de Paridad de Poder Adquisitivo (PPA)

Elpoder adquisitivo es lo que nos da el dinero: la capacidad de adquirir bienes y servicios para el consumo. De un país a otro, ¿llega igual de lejos nuestro poder adquisitivo? Eso depende del tipo de cambio entre las dos monedas. Puede resultarnos útil partir de un punto en el que los precios sean iguales en todas partes, en el que el coste de un artículo en dólares estadounidenses sea el mismo que convertir esos dólares estadounidenses en euros y comprar el mismo artículo.

Si el poder adquisitivo que puede comprar una cesta de bienes en un país es el que también compra exactamente esa misma cesta de bienes en otro país, entonces se dice que esos países están en Paridad de Poder Adquisitivo. Esto significa que tienen un tipo de cambio entre sus monedas que hace que sus precios sean iguales entre sí, para los mismos artículos o cesta de artículos.

Puedes considerarlo como el tipo de cambio nominal que permite a alguien adquirir la misma cantidad de bienes y servicios en los dos países diferentes con exactamente el mismo poder adquisitivo.

La PPA calcula este tipo de cambio "punto de referencia" comparando cuánto costaría adquirir la misma cesta de bienes en un país en comparación con el otro. Cualquier tipo de cambio por encima o por debajo de éste sugiere que una de las monedas está sobrevalorada o infravalorada. Esto crea una oportunidad para que las personas desplacen sus compras de un país a otro, donde pueden adquirir los mismos bienes por menos dinero, porque el tipo de cambio les da más poder adquisitivo.

Fórmula de la paridad del poder adquisitivo

La siguiente fórmula se utiliza para calcular la paridad del poder adquisitivo (PPA):

$PPPexchangerate=\frac{PriceofgoodP\hspace{0.17em}incurrencyA}{PriceofgoodPincurrencyB}$

Comprendamos esta fórmula con la ayuda de un ejemplo. Supongamos que el precio de un bolígrafo en Estados Unidos es de 2 $, y el precio del mismo bolígrafo denominado en tenge, la moneda de Kazajstán, es de ₸37.

Entonces, podemos calcular el tipo de cambio PPA como:

$PPP=\frac{PriceofpeninKazakhs\tan }{PriceofsamepeninUS}=\frac{37}{2}=18.5$

Esto nos dice que el tipo de cambio que nos daría la paridad en el precio de los bolígrafos sería cuando hay exactamente ₸18,5 por 1$. A este tipo de cambio, el poder adquisitivo está igualado. A un tipo de cambio mayor o menor, un lugar ofrece mayor poder adquisitivo que el otro.

Si los precios utilizados en la fórmula son en realidad el precio de toda la economía, o el precio del "paquete de mercado", entonces el tipo de cambio PPA nos informa sobre el poder adquisitivo en toda la economía. Indica que una moneda puede estar a su vez infravalorada o sobrevalorada en relación con la otra moneda. Dado que el tipo de cambio real de la moneda es superior a 18,5, podríamos concluir que el tenge kazajo está infravalorado o que el dólar estadounidense está sobrevalorado.

Ejemplo de paridad de poder adquisitivo

Consideremos el coste de un Big Mac en EEUU utilizando dólares y en el Reino Unido utilizando libras esterlinas.

El precio de un Big Mac en el Reino Unido es de 3,39 £. Lo denotamos como_PUK = £3,39.

El precio de un Big Mac en EE.UU. es de 5,71 $. Denotémoslo como _PUS = 5,71 $.

El tipo de cambio real en el mismo momento es = 0,79. Es decir, 1$ equivale a 0,79£.

Ahora, obtenemos el tipo de cambio PPA dividiendo el precio del Big Mac en el Reino Unido por el precio del Big Mac en EEUU.

$PPP\hspace{0.17em}exchangerate=\frac{PriceofBigMacintheUK}{PriceofBigMacintheUS}=\frac{3.39}{5.71}=.59$

Es decir, 0,59 libras esterlinas por dólar estadounidense es el tipo de cambio que iguala estos precios.

Esto significa que para que puedas comprar el mismo Big Mac en el Reino Unido y en EEUU con el mismo poder adquisitivo, el tipo de cambio tendría que ser de 0,59. Ahora bien, comparando el tipo de cambio real, que es de 0,79, con el tipo de cambio PPA, vemos que el tipo de cambio real está por encima del PPA. Concretamente, 1$ puede cambiarse por un 33% más de libras esterlinas de lo que sería el caso según la paridad.

Esto sólo se refiere a una cesta de un bien, pero si comparásemos el nivel de precios agregado, llegaríamos a la conclusión de que la libra esterlina está infravalorada un 33%. Esto sugiere que las compras son más baratas en el Reino Unido que en EEUU debido a la infravaloración de la moneda.

The Economist ha desarrollado el Índice Big Mac, que sigue la PPA medida por el precio de un Big Mac en distintos países.

Teoría de la paridad del poder adquisitivo

La teoría de la paridad del poder adquisitivo indica que el tipo de cambio nominal entre las monedas de dos países es igual a la proporción del nivel de precios de los países. Es una teoría económica que sugiere que la diferencia en el nivel de precios de la misma cesta de bienes entre dos países es lo que impulsa el tipo de cambio de equilibrio entre países.

Este nivel de precios puede considerarse un índice general de precios compuesto por una cesta diferente de bienes y servicios. Por ejemplo, en Estados Unidos, el índice de precios al consumo (IPC) es el nivel de precios de una cesta diferente de bienes.

Uno de los principales principios subyacentes de la paridad del poder adquisitivo es un concepto conocido como"la ley del precio único". La ley del precio único es la idea de que, en igualdad de condiciones, los artículos idénticos vendidos en un mercado mundial deberían tener el mismo precio. Los bienes y servicios que pueden compararse en valor y en la igualdad que ofrecen a los clientes tenderán a converger hacia el equilibrio del mercado, lo que dará lugar a los mismos precios para ambos países.

Importancia de la paridad del poder adquisitivo

La paridad del poder adquisitivo es fundamental para desarrollar datos económicos relativamente fiables que puedan utilizarse para evaluar la situación del mercado de varias naciones a través de las fronteras.

Además, al existir una diferencia de poder adquisitivo de un país a otro, permite conocer la posible sobrevaloración o infravaloración de la moneda de un país. Esto es importante porque las monedas que están sobrevaloradas o infravaloradas en términos de paridad de poder adquisitivo (PPA) es probable que se ajusten con el tiempo, dando lugar a graves consecuencias económicas, así como a oscilaciones a largo plazo en el valor de la moneda.

Por ejemplo, podría predecirse que una moneda local que la PPA haya evaluado como muy sobrevalorada caiga con el tiempo en valor en relación con monedas de comercio frecuente, como el dólar estadounidense.

Limitaciones de la paridad del poder adquisitivo

Aunque la teoría de la paridad del poder adquisitivo ayuda a proporcionar un punto de referencia para comprender las variaciones de los tipos de cambio, tiene algunas limitaciones. En primer lugar,pueden surgir limitaciones debido ala dificultad de evaluar la misma cesta de bienes en dos países. Incluso los mismos bienes pueden ser diferentes debido a las diferencias en los bienes naturales y a las diferencias culturales.

En segundo lugar, las personas de dos países distintos pueden tener funciones de utilidad diferentes para la misma cesta de bienes y, por tanto, pautas de consumo diferentes. Si su demanda es significativamente mayor o menor, puede no ser razonable esperar que el poder adquisitivo alcance la paridad.

En tercer lugar, muchos bienes tampoco se comercializan fácilmente, e incluso los bienes comercializables no siempre son sustitutos perfectos cuando se producen en países diferentes. En particular, no se incluyen los impuestos y aranceles, que son importantes porque los impuestos sobre las ventas de los distintos estados pueden modificar los precios de los bienes y servicios entre naciones y territorios independientes.

A continuación, analizamos cuatro limitaciones adicionales de la PPA: el coste del transporte, la competencia, el coste de los insumos y los impuestos.

Coste del transporte

Al explicar el comercio entre países, la PPA no tiene en cuenta el coste del transporte de las mercancías entre naciones. Es mucho más caro llevar mercancías de China a EEUU que del Reino Unido a EEUU. Esto hace que los bienes importados sean más caros, lo que no se refleja necesariamente en el tipo de cambio.

Competencia

Algunos mercados son menos competitivos, lo que significa que más empresas pueden cobrar precios más altos. En cambio, las empresas nacionales no tienen poder monopolístico y recurren a cobrar precios más bajos por el mismo bien.

Coste de los insumos

Para la cesta de bienes y servicios que estamos intentando analizar, el precio refleja otros costes que son diferentes para dos países distintos. Ejemplos de estos costes son las facturas de los servicios públicos y los costes laborales.

Impuestos

Las empresas no siempre pagan los mismos impuestos, lo que significa que el precio de los bienes no será el mismo en otros países, lo que supone un inconveniente para la teoría de la PPA. En los lugares donde las empresas pagan impuestos más altos por producto vendido, es de esperar que el precio de producción sea mucho más alto.

Tipos de paridad de poder adquisitivo

Losdos tipos principales de paridad de poder adquisitivo son: la paridadde poder adquisitivo absoluta y laparidad de poder adquisitivorelativa.

Figura 1. Tipos de paridad de poder adquisitivo, StudySmarter Originals

Paridad absoluta de poder adquisitivo

La paridad absoluta del poder adquisitivo sugiere que la relación de precios de los dos países es igual al tipo de cambio de equilibrio entre ambos países. En otras palabras, el tipo de cambio entre los dos países se refleja en la cesta de bienes que compras, y la cantidad de bienes de la cesta que obtienes es la misma para ambos países.

En presencia de un poder adquisitivo absoluto, no existen barreras como la distancia o los aranceles que influyan en los precios de las mercancías. Implica que los costes de la misma cesta de mercancías en varias naciones deben ser equivalentes si se tienen en cuenta otros costes.

Paridad relativa de poder adquisitivo

La paridad relativa del poder adquisitivo se da cuando la relación entre las variaciones del nivel de precios en dos países diferentes es proporcional a la variación del tipo de cambio de equilibrio. Según la paridad relativa del poder adquisitivo, cuando hay diferencias en los niveles de precios entre dos países, estas diferencias harán que cambie el tipo de cambio entre dos países. El nuevo tipo de cambio, influido por las diferencias en el nivel de precios, convergerá hacia un nuevo punto de equilibrio en el que los niveles de precios estén al mismo nivel.

La paridad relativa del poder adquisitivo es útil para explicar la dinámica a largo plazo entre los niveles de precios y el tipo de cambio. Sugiere que ambos se igualarán a largo plazo.

"El índice Big Mac", The Economist. 2 de febrero de 2022. https://www.economist.com/big-mac-index