Riesgo moral

Ejemplos de riesgo moral

Veamos algunos ejemplos de riesgo moral. Veremos dos ejemplos en ámbitos en los que el riesgo moral es habitual: el mercado de los seguros.

Ejemplos de riesgo moral: Seguro de enfermedad

Si tienes un seguro médico, estás asegurado contra cualquier enfermedad que contraigas. Si sabes que estás asegurado y crees que tu seguro cubrirá totalmente cualquier enfermedad, entonces puedes sentirte incentivado a tener un comportamiento arriesgado. Por ejemplo, puede que te preocupes menos por los alimentos que comes, o que disminuyas la frecuencia con la que haces ejercicio. ¿Por qué podrías hacer esto? Si sabes que tu seguro te cubrirá la mayoría de las enfermedades, entonces te preocuparás menos de cuidar tu salud. Por el contrario, si no estuvieras asegurado, probablemente tendrías más cuidado con los alimentos que comes y harías más ejercicio para evitar ir al médico y pagar un precio más alto.

En el ejemplo anterior, tú eres el agente y la aseguradora es el principal. Tú tienes información de la que carece tu aseguradora: el comportamiento de riesgo que adoptarás después de tener un seguro médico.

Ejemplos de riesgo moral: Seguro de coche

Si tienes un seguro de coche, estás protegido (hasta cierto punto) de cualquier daño que pueda sufrir tu vehículo o el de otra persona. Sabiendo esto, puede que te sientas incentivado a conducir un poco más rápido y de forma más temeraria para llegar a tus destinos. Puesto que estarás cubierto en caso de accidente, ¿por qué no llegar a tu destino un poco más rápido? Cuando estás asegurado, estás modificando tu comportamiento en beneficio propio. Por el contrario, es menos probable que conduzcas imprudentemente si no estás asegurado, ya que tendrás que pagar los daños que sufra tu coche y el de cualquier otra persona de la que seas responsable. En este ejemplo, tú eres el agente y tu aseguradora es el principal; tú tienes información sobre tus acciones que tu aseguradora no tiene.

El problema del riesgo moral

¿Cuál es el problema del riesgo moral? El problema del riesgo moral es que no es una cuestión autónoma. Para ampliarlo, veamos un problema de riesgo moral para el seguro de desempleo.

El seguro de desempleo puede alterar la forma de trabajar de los empleados en sus puestos de trabajo. Por ejemplo, si los empleados saben que estarán asegurados si son despedidos de su empresa, pueden aflojar en su trabajo ya que saben que existe una red de seguridad. Si el problema del riesgo moral se limitara a un empleado, la solución sencilla sería no contratarlo para evitarlo. Sin embargo, no es así.

El riesgo moral se convierte en un problema porque no se aplica sólo a una persona, sino a muchas. El interés propio de las personas hace que alteren su comportamiento para beneficiarse a costa de otro individuo o entidad. Como este problema no afecta a una sola persona, muchas personas trabajarán menos en el lugar de trabajo, ya que disponen de la red de seguridad del seguro de desempleo. Esto puede causar un problema para el lugar de trabajo y para la compañía de seguros, respectivamente. Demasiadas personas alterando su comportamiento en beneficio propio provocarán un fallo del mercado.

Riesgo moral Fracaso del mercado

¿Cómo provoca un riesgo moral el fracaso del mercado? Recordemos que un riesgo moral se produce cuando alguien conoce más información sobre sus acciones para beneficiarse a sí mismo a expensas de otra persona. Se produce un fallo del mercado cuando la búsqueda del propio interés empeora la situación de la sociedad. Por tanto, surge la pregunta natural: ¿cómo conduce el riesgo moral al fracaso del mercado?

El riesgo moral conduce a fallos del mercado cuando pasa de ser un problema a nivel micro a uno a nivel macro.

A primera vista, que un par de personas se nieguen a trabajar para utilizar sus prestaciones sociales no parece gran cosa. Sin embargo, ¿qué ocurriría si unas pocas personas se convirtieran en mayoría? De repente, la mayoría de la gente se niega a trabajar debido a las prestaciones sociales. Esto llevaría a una baja oferta de mano de obra, lo que lleva a una baja producción y de bienes y servicios. Esto provocaría una escasez en el mercado y dejaría a la sociedad en peor situación, lo que daría lugar a un fallo del mercado.

Fig. 1 - Escasez en el mercado laboral

¿Qué nos muestra el gráfico anterior? El gráfico anterior muestra una escasez en el mercado laboral. Una escasez puede producirse si hay poca oferta de mano de obra en el mercado, y como podemos ver en nuestro ejemplo anterior, puede producirse por un riesgo moral. Para paliar el problema, habrá que aumentar los salarios para restablecer el equilibrio en el mercado.

Fig. 2 - Efectos del riesgo moral

¿Qué nos dice el gráfico anterior? El gráfico representa el beneficio marginal de conducir cuando las compañías de seguros saben cuántos kilómetros conduce la gente. Inicialmente, las compañías de seguros cobrarán una prima más alta en función del número de kilómetros que conduzca la gente. Por tanto, la gente pagará 1,50 $ por cada milla que conduzca. Sin embargo, si las compañías de seguros no pueden controlar cuántos kilómetros conduce la gente a la semana, no podrán cobrar primas más altas. Por lo tanto, la gente percibirá que el coste por milla es inferior a 1,00 $.

Riesgo moral Crisis financiera

¿Cuál es la relación entre el riesgo moral y la crisis financiera de 2008? Como introducción a este debate, el riesgo moral que estamos analizando tiene lugar después de que se produjera la crisis financiera. Para entender esta relación, necesitamos comprender quién o qué era el agente y quién o qué era el principal en la crisis financiera. Recordemos que el agente es la entidad que realiza la tarea, y el principal es la entidad en nombre de la cual se realiza la acción.

Los inversores financieros y los servicios financieros son los agentes, y el Congreso es el principal. El Congreso aprobó el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) en 2008, que dio dinero de "rescate" a las instituciones financieras^.1 Con este dinero de rescate, se ayudó a las instituciones financieras y se evitó su quiebra. Este alivio subrayó la noción de que las instituciones financieras son "demasiado grandes para quebrar". Por lo tanto, este alivio puede haber dado a las instituciones financieras un incentivo para seguir realizando inversiones arriesgadas. Si las instituciones financieras saben que fueron rescatadas por conceder préstamos arriesgados en la crisis de 2008, es probable que en el futuro se dediquen a conceder préstamos arriesgados suponiendo que volverán a ser rescatadas.