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Fórmula de creación de dinero y cómo funcionan los multiplicadores de dinero
¿Listo para aprender la fórmula de la creación de dinero? Se trata de cómo funcionan los multiplicadores del dinero. En nuestra economía moderna, hay multitud de sistemas entrelazados que permiten que ocurran cosas mágicas, ¡como la creación de dinero! La creación de dinero es un fenómeno que se produjo cuando los bancos estaban en sus primeros días de fundación. Al principio, los bancos se utilizaban como lugares convenientes para almacenar activos.
Fig. 1 - Banquero guardando dinero en una caja fuerte
Los banqueros se dieron cuenta de que las personas que almacenaban sus activos no venían a recoger la totalidad de sus ahorros, y algunos raramente los retiraban durante años. Como los banqueros tenían acumulados los ahorros de mucha gente, se dieron cuenta de que podían darles un uso. Esto se convirtió en el descubrimiento de la fórmula para la creación de dinero, aunque no existe una fórmula matemática real. La fórmula requiere que varios bancos participen en actividades de préstamo. Esto crea un multiplicador monetario que aumenta la cantidad de dinero más de lo que había antes en circulación.
Para más detalles sobre el multiplicador monetario, considera la posibilidad de leer nuestra explicación del mismo.
¡Puede que incluso te ayude a multiplicar tu dinero algún día!
De ahí surgió el concepto de préstamo, que consiste en conceder un préstamo a un cliente a cambio de que éste te devuelva una cantidad superior a la del préstamo inicial. Al prestar el dinero de otros, bajo el supuesto de que los depositantes no lo cobrarían pronto, los bancos pudieron crear más dinero del que existía actualmente, un primer caso de creación de dinero.
La creación de dinero se produce cuando las instituciones financieras prestan los ahorros acumulados a cambio de un reembolso mayor en una fecha posterior.
Quizá el concepto de creación de dinero aún no tenga sentido; ¿no están regalando el dinero de otras personas sin pedirlo? Sí, técnicamente lo están haciendo, pero mientras el público crea que el banco cumplirá con su capacidad de pago cuando sea necesario, entonces puede seguir creando dinero. Aclaremos este concepto con un ejemplo:
Meg va al banco y deposita 1.000 $ para no tener que correr con ellos. Claudette está escondida en un arbusto fuera del banco y ve a Meg hacer el depósito. Claudette necesita dinero para pagar una deuda que tiene con Zarina, que anteriormente la ayudó a recuperarse. El banco le da a Claudette parte del dinero de Meg, prestándole 900 dólares. Claudette se lo paga todo a Zarina. Normalmente, Zarina lo mantiene en secreto, pero decide ingresar el dinero en un banco. Ahora el banco tiene 1.900 $ depositados en él.
En el ejemplo anterior, el banco tenía un depósito inicial realizado por Meg. A continuación, el banco creó más dinero prestando una parte, que fue entregada a Zarina, que la depositó en el banco. Aunque el banco tiene 1.900 $ depositados, sólo tiene 1.000 $ en caja y 900 $ que debe Claudette. Todos los bancos realizan un proceso como éste. Aunque el banco no puede hacer un préstamo con los 1.000 $ originales hasta que se devuelva el préstamo, puede hacer un préstamo con un porcentaje de los 900 $ que depositó Zarina.
La creación de dinero en la economía moderna
Para comprender la creación de dinero en la economía moderna, primero debemos establecer los principios y términos de la banca. Los bancos suelen operar con lo que se conoce como sistema bancario de reserva fraccionaria. Esto les permite mantener una cantidad regulada de fondos disponibles y entregar el resto a los prestatarios. En Estados Unidos, la Reserva Federal dicta un requisito de reserva.
Para más detalles sobre el sistema de reserva fraccionaria, ¡consulta nuestra explicación al respecto!
El sistema bancario de reserva fraccionaria permite a los bancos entregar el dinero de los depositantes en forma de préstamos, siempre que mantengan las reservas obligatorias reguladas.
Este equilibrio entre prestar y mantener depósitos se anota en una hoja, ¡un balance! Un balance tiene dos lados, el activo y el pasivo. Los activos son el valor monetario de las cosas que se poseen o de los pagos que van a entrar. Para los bancos, los activos son predominantemente préstamos y efectivo en caja. Mientras que el pasivo son generalmente los depósitos realizados en el banco, es decir, el banco debe a sus depositantes lo que éstos ingresan.
El balance registra todas las transacciones de una manera específica. Si un banco tiene 1.000 $ en activos líquidos y luego concede un préstamo a un ciudadano por 1.000 $, elimina el activo líquido de 1.000 $ y crea un pasivo por valor de 1.000 $. Sin embargo, para que el balance esté equilibrado, también crea un activo, que es el pago final del préstamo, por valor de 1.000 $.
Como los bancos conceden préstamos utilizando el dinero de los depositantes, técnicamente, no pueden pagar a los depositantes si todos se retiran a la vez. Si te enterases de que un banco no puede pagar a la gente sus depósitos, ¿correrías al banco para sacar tu dinero antes de que se acabe? Ese escenario se denomina corrida bancaria, en la que cunde el pánico de que el banco no pueda pagar a sus depositantes, y éstos temen perder sus ahorros. El problema aquí no es que el banco no pueda pagar (aunque parcialmente); el verdadero problema es la creencia en la capacidad del banco para pagar.
Irónicamente, tendría sentido creer que elcoeficiente de reservas obligatorias está pensado para evitar una corrida bancaria; sin embargo, no es así. En realidad, su objetivo es mitigar el riesgo que asumen los bancos. Para evitar las corridas bancarias, los gobiernos establecen una forma de seguro de depósitos. En Estados Unidos, es la FDIC (Corporación Federal de Seguro de Depósitos). La FDIC indemnizará a los depositantes con 250.000 dólares por banco si éste no puede pagar lo que debe.1
Creación de dinero por los bancos
Los bancos participan en la creación de dinero actuando como prestamistas del público. Cuando los particulares o las empresas necesitan dinero para emprender una acción pero no pueden permitírselo, recurren a los bancos. El préstamo proporciona una poderosa herramienta económica que permite la innovación y la inversión en la producción.
Te pagan por cavar hoyos para el jardín de tu abuela, pero no tienes dinero para empezar. Así que primero debes cavar hoyos con tus manos hasta que tengas dinero suficiente para comprar una pala. La pala te permite cavar hoyos mucho más rápido. Los bancos pueden permitir comprar la pala sin dinero mediante un préstamo. Haciéndolo, así no tendrías que cavar los hoyos con las manos.
Irónicamente, contraer préstamos y deudas con un banco también se considera cavar un agujero, sólo que financieramente.
Mediante acciones crediticias como las descritas anteriormente, los bancos permiten a los agentes económicos saltarse las barreras financieras que frenarían su progreso. Esto ocurre a cambio de hacer frente a la barrera financiera con el tiempo o en una fecha posterior. Entonces, ¿cuánto prestan realmente los bancos para estimular la economía?
Según la Reserva Federal, en agosto de 2022, los bancos comerciales tenían 20.789.500.000.000 $, es decir, 20,7 billones de dólares en pasivos, que son en su mayoría depósitos bancarios. Los bancos comerciales también poseen 22.951.600.000.000 $, o 22,9 billones de dólares en activos, que son diversas formas de préstamos.2
Fig. 2 - Finanzas de las huchas
El coeficiente de caja es una herramienta manipulada por la Reserva Federal para mantener estable la economía. Sin embargo, desde la pandemia mundial de 2020, la estabilidad ha sido escasa. La Reserva Federal estableció un nuevo umbral en respuesta a la pandemia. La Reserva Federal fijó la reserva obligatoria en el 0%. En la creencia de que la economía puede utilizar todo el estímulo posible para inducir al dinero a circular por la economía, se eliminó temporalmente el requisito de reserva.3
Para una explicación en profundidad de las reservas bancarias, ¡lee nuestra explicación al respecto!
¿Qué ocurre cuando los bancos crean demasiado dinero?
En 2008, se produjo una crisis financiera mundial como consecuencia de los préstamos de alto riesgo que tuvieron lugar predominantemente en los mercados inmobiliario e hipotecario de Estados Unidos. Los valores respaldados por hipotecas eran una fuente de inversión muy popular, por lo que los banqueros tenían incentivos para conceder más hipotecas. Sin embargo, los bancos se estaban quedando sin personas que contrataran hipotecas, por lo que rebajaron sus normas para la calificación de los préstamos. Se produjeron hipotecas de alto riesgo, o hipotecas concedidas a prestatarios de alto riesgo. El frenesí del mercado de valores respaldados por hipotecas y el aumento de la demanda por parte de los prestatarios de alto riesgo dispararon los precios de la vivienda. El aumento de los precios de la vivienda dificultó a los prestamistas de riesgo el pago de sus hipotecas. Los prestatarios empezaron a dejar de pagar y los precios de la vivienda cayeron rápidamente, lo que llevó a los inversores a dejar de comprar valores respaldados por hipotecas. Los inversores financieros tuvieron que declararse en quiebra al desplomarse el valor de sus activos. Esto provocó una caída de todas las inversiones, que arrasó el país y, finalmente, el mundo.
Supuestos de creación de dinero
Para ver la creación de dinero en el vacío, hay que partir de tres supuestos principales.
El coeficiente de reservas de todos los bancos comerciales es del 10%.
Al principio, todos los bancos cumplen exactamente el coeficiente de reservas, sin exceso de reservas.
Si algún banco adquiere un exceso de reservas, prestará inmediatamente la totalidad del importe. El prestatario pagará una deuda, y ese deudor depositará la totalidad del préstamo en otro banco.
Ejemplo de creación de dinero
Una buena forma de entender la creación de dinero en acción es ver un ejemplo.
El Cuadro 1 muestra cómo un depósito inicial de 500 $ permite a los bancos prestar su exceso de reservas. Cuando este ciclo se repite a través de múltiples titulares y bancos, los mismos 500 $ crean muchas más oportunidades económicas.
La persona A toma un préstamo del banco Cheddar y se lo paga a la persona B, que lo deposita en el banco Gouda, etc.
| Banco | Reservas y depósitos adquiridos | Reservas exigidas(Ratio de Reserva=10% o .1) | Exceso de Reservas | Fondos dados en préstamo |
| Cheddar | $500 | $50 | $450 | $450 |
| Gouda | $450 | $45 | $405 | $405 |
| Monterrey | $405 | $40.5 | $364.5 | $364.5 |
| Parmesano | $364.5 | $36.45 | $328.05 | $328.05 |
Tabla 1 - Ejemplo de creación de dinero por varios bancos
La Tabla 1 es un ejemplo de creación de dinero por los bancos. Un banco recibe un depósito inicial, del que presta un porcentaje, y cada uno de los siguientes hace lo mismo, dando lugar a un multiplicador monetario. El escenario empezó con sólo 500 $; sin embargo, después, se utilizó para crear varios préstamos, con lo que se produjo mucho más dinero en circulación.
\(\hbox{Money Created}=\$450+\$405+\$364.5+\$328.05=\$1,547.55\)
Es importante tener en cuenta que los 500$ del depositante inicial siguen existiendo y se pueden cobrar. El dinero creado por el multiplicador se suma a eso. Otro factor es que este ejemplo se detiene antes. Teóricamente, el dinero puede trasladarse a cualquier número de bancos y continuar el efecto multiplicador una y otra vez.
Creación de dinero - Puntos clave
- Los bancos participan en la creación de dinero apalancando sus activos para conceder préstamos a otros.Los bancos están obligados a pagar al depositante, pero prestan el dinero de los depositantes mientras no lo utilizan.
- La creación de dinero sólo puede producirse si se cree en la capacidad de una institución financiera para pagar sus deudas.
- El requisito de reserva no pretende evitar las corridas bancarias, sino limitar la asunción excesiva de riesgos por parte de los bancos.
- La FDIC es un seguro de depósitos para calmar el miedo de los depositantes a perder su dinero si un banco incurre en impago.
Referencias
- Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), Preguntas frecuentes sobre el seguro de depósitos, https://www.fdic.gov/resources/deposit-insurance/faq/index.html
- La Reserva Federal, Activos y Pasivos de los Bancos Comerciales en Estados Unidos - H.8, https://www.federalreserve.gov/releases/h8/current/default.htm
- La Reserva Federal, Herramientas políticas, Requisitos de Reserva, https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/reservereq.htm
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