Multiplicador del dinero

El multiplicador monetario y el coeficiente de reserva

Para comprender plenamente el concepto de Multiplicador del Dinero, primero tenemos que entender un concepto clave en banca llamado Coeficiente de Reserva. Piensa en el Coeficiente de Reserva como el coeficiente, o porcentaje, de depósitos en efectivo que un banco debe mantener en sus reservas, o en su cámara acorazada, en un momento dado.

Ahora podrías preguntarte por qué un país, digamos el País A, no exigiría a sus bancos que mantuvieran todo el dinero que reciben en depósitos en sus reservas o cámaras acorazadas. Es una buena pregunta.

La razón es que, en general, cuando la gente deposita dinero en un banco, no se da la vuelta y lo vuelve a sacar todo al día siguiente o a la semana siguiente. La mayoría de la gente deja ese dinero en el banco durante algún tiempo para tenerlo para un día lluvioso, o quizá para una gran compra futura, como un viaje o un coche.

Además, como el banco paga un poco de interés por el dinero que la gente deposita, tiene más sentido depositar su dinero que guardarlo debajo del colchón. En otras palabras, al incentivar a la gente para que deposite su dinero mediante los intereses, los bancos están creando realmente el proceso de aumentar la oferta monetaria y facilitar la inversión.

Ecuación del multiplicador monetario

Ahora que entendemos qué es el Coeficiente de Reserva, podemos proporcionar otra fórmula para calcular el Multiplicador del Dinero:

\(\text{Multiplicador del Dinero}=\frac{1}{text{Relación de Reserva}})

Por fin hemos llegado a la parte divertida.

La mejor forma de entender cómo funcionan estos conceptos juntos para crear el Multiplicador del Dinero es mediante un ejemplo numérico.

Ejemplo de multiplicador monetario

Supongamos que el país A imprime 100 $ en dinero y decide dártelo todo. Como economista inteligente en ciernes, sabrías que lo más inteligente sería depositar esos 100 $ en tu cuenta de ahorros para que generaran intereses mientras estudiabas la carrera.

Ahora supongamos que el coeficiente de reserva en el país A es del 10%. Esto significa que tu banco, el Banco 1, deberá mantener 10 $ de tu depósito de 100 $ en sus reservas como efectivo.

Sin embargo, ¿qué supones que hace tu banco con los otros 90 $ que no está obligado a mantener en sus reservas?

Si has adivinado que el Banco 1 prestará esos 90 $ a otra persona o empresa, ¡entonces has acertado!

Además, el banco prestará esos 90 $, y a un tipo de interés superior al que tiene que pagarte por tu depósito inicial de 100 $ en tu cuenta de ahorros, de modo que el banco está ganando dinero realmente con este préstamo.

Ahora podemos definir la Oferta Monetaria como 100 $, formada por los 90 $ en circulación a través del préstamo del Banco 1, más los 10 $ que el Banco 1 tiene en sus reservas.

Hablemos ahora de la persona que aceptó el préstamo del Banco 1.

La persona que pide prestados los 90 $ al Banco 1 depositará esos 90 $ en su banco, el Banco 2, hasta que los necesite.

Como resultado, el Banco 2 tiene ahora 90 $ en efectivo. ¿Y qué crees que hace el Banco 2 con esos 90 $?

Como habrás adivinado, deposita 1/10, es decir, el 10% de los 90 $ en sus reservas de efectivo, y presta el resto. Como el 10% de 90$ son 9$, el banco guarda 9$ en sus reservas y presta los 81$ restantes.

Si este proceso continúa, como ocurre en la vida real, puedes empezar a ver que tu depósito inicial de 100 $ ha empezado realmente a aumentar la cantidad de dinero que circula en tu economía gracias al sistema bancario. Esto es lo que los economistas llaman creación de dinero a través de la creación de crédito, donde el crédito se define como los préstamos que conceden los bancos.

Veamos la Tabla 1 a continuación para ver cuál acabará siendo el impacto total de este proceso, redondeando al dólar entero más próximo para simplificar.

Tabla 1. Ejemplo numérico de multiplicador monetario - StudySmarter

Podemos ver que la suma de todos los depósitos de la economía es de 1.000 $.

Como hemos identificado la Base Monetaria como 100 $, el Multiplicador del Dinero puede calcularse como

\(\text{Money Multiplier}=\frac{\text{Money Supply}}{\text{Monetary Base}}=\frac{\$1,000}{\$100}=10\)

Sin embargo, ahora también sabemos que el Multiplicador monetario puede calcularse de una forma más sencilla, un atajo teórico, de la siguiente manera

\(\text{Money Multiplier}=\frac{1}{\text{Reserve Ratio}}=\frac{1}{\%10}=10\)

Efecto multiplicador del dinero

El Efecto Multiplicador del Dinero consiste en que aumenta significativamente el dinero total disponible en la economía, lo que los economistas denominan Oferta Monetaria.

Pero lo más importante es que el Multiplicador del Dinero mide el número de dólares creados en el sistema bancario por cada 1 $ añadido a la base monetaria.

Además, si llevas esta idea al siguiente nivel, puedes ver que el País A podría utilizar el Coeficiente de Reserva exigido para aumentar la Oferta Monetaria total si quisiera.

Por ejemplo, si el País A tiene un coeficiente de reserva actual del 10% y quisiera duplicar la Oferta Monetaria, lo único que tendría que hacer es cambiar el Coeficiente de Reserva al 5%, de la siguiente manera

\(multiplicador monetario inicial = 1 ratio de reservas = 10)

\(multiplicador monetario inicial = multiplicador monetario inicial = multiplicador monetario inicial = multiplicador monetario inicial = multiplicador monetario inicial = multiplicador monetario inicial = multiplicador monetario inicial = multiplicador monetario inicial = multiplicador monetario inicial==10)

Así pues, el efecto del Multiplicador del Dinero es aumentar la Oferta Monetaria en una economía.

Pero, ¿por qué es tan importante aumentar la Oferta Monetaria en una economía?

Aumentar la Oferta Monetaria mediante el Multiplicador Monetario es importante porque cuando una economía recibe una inyección de dinero mediante préstamos, ese dinero se destina a las compras de los consumidores y a la inversión de las empresas. Estas son cosas buenas cuando se trata de estimular un cambio positivo en el Producto Interior Bruto de una economía, un indicador clave de lo bien que le va a la economía, y a su gente.

Factores que afectan al Multiplicador del Dinero

Hablemos de los factores que pueden afectar al Multiplicador del Dinero en la vida real.

Si todo el mundo coge su dinero y lo ingresa en su cuenta de ahorros, ¡el efecto multiplicador será total!

Sin embargo, eso no ocurre en la vida real.

Por ejemplo, supongamos que alguien coge su dinero, ingresa una parte en su cuenta de ahorros, pero decide comprar un libro en su librería local con el resto. En esta situación, es muy probable que tenga que pagar algún tipo de impuesto por su compra, y ese dinero de los impuestos no irá a parar a una cuenta de ahorro.

En otro ejemplo, es posible que, en lugar de comprar un libro en la librería, una persona compre por Internet algo fabricado en otro país. En este caso, el dinero de esa compra saldrá del país y, por tanto, de la economía en su conjunto.

Otro factor que afectaría al multiplicador monetario es el simple hecho de que a algunas personas les gusta mantener cierta cantidad de dinero en efectivo en la mano, y nunca depositarlo, ni siquiera gastarlo.

Por último, otro factor que afecta al Multiplicador del Dinero es el deseo de un banco de mantener un exceso de reservas, o reservas superiores a las exigidas por el Coeficiente de Reserva. ¿Por qué mantendría un banco un exceso de reservas? Los bancos suelen mantener un exceso de reservas para tener en cuenta la posibilidad de que aumente el Coeficiente de Reserva, para protegerse de los préstamos dudosos o para disponer de un colchón en caso de que los clientes retiren una cantidad importante de efectivo.

Así que, como puedes ver en estos ejemplos, el efecto del Multiplicador del Dinero en la vida real está influido por varios factores posibles.