Inversión directa

Estrategia de entrada en el mercado de la inversión directa

La estrategia de entrada en el mercado de la inversión directa se refiere al modo en que un inversor puede invertir en un negocio en el extranjero. Los tres métodos de inversión directa son: crear una filial en otra economía, adquirir o fusionarse con una empresa extranjera ya existente e iniciar una empresa conjunta con una empresa extranjera.

Inversión directa: Filiales

Una filial es una empresa que pertenece a una empresa matriz de otro país. La empresa matriz puede poseer entre el 50% y el 100% del capital de la filial. Cuando la propiedad es del 100%, la filial se denomina filial al 100%.

Las empresas crean filiales para crear sinergias (combinar el valor de dos o más empresas para beneficiarse de sus capacidades, haciéndolas más fuertes), diversificar el riesgo, evitar aranceles y mejorar sus beneficios. Aunque la empresa matriz tiene un control significativo sobre su filial, ésta sigue siendo una entidad jurídica independiente y es responsable de sus impuestos y de su gobernanza.

Inversión directa: Fusiones y adquisiciones (F&A)

Fusiones y Adquisiciones (F&A) significa comprar toda la empresa o fusionarse con ella para crear una nueva empresa. Los términos fusiones y adquisiciones se utilizan a menudo indistintamente, aunque son ligeramente diferentes.

Además de las fusiones y adquisiciones puras, también existen:

• Consolidaciones - combinar los negocios principales de dos empresas y abandonar la antigua estructura.

• Ofertas públicas de adquisición - compra de acciones de otra empresa a un precio determinado en lugar del precio de mercado.

• Adquisición de activos - la adquisición directa de los activos de otra empresa (por ejemplo, antes de que quiebre).

• Adquisiciónpor la dirección: también llamada compra dirigida por la dirección (MBO), es cuando el equipo directivo de una empresa compra la mayoría o todas las participaciones de una empresa.

Inversión directa: Empresas conjuntas (JV)

El último tipo de estrategia de entrada en el mercado de inversión directa es la empresa conjunta.

Las empresas conjuntas ayudan a las empresas a aprovechar los recursos de la otra (incluida la mano de obra local, la experiencia y la infraestructura) y a conseguir economías de escala. Las empresas conjuntas son también una forma habitual de que las empresas entren en un nuevo mercado. Supongamos que una empresa quiere expandirse a otra economía; puede asociarse con una empresa local para beneficiarse de la experiencia local y de las redes de distribución existentes.

Tipos de inversión directa extranjera

Hay tres formas principales en las que un inversor extranjero puede invertir en una empresa en el extranjero.

• Inversión directa vertical

• Inversión directa horizontal

• Inversión conglomerada

Inversión directa vertical

La inversión directa vertical es un tipo común de inversión de las economías avanzadas a las economías en desarrollo.

La empresa en la que se invierte se convertirá en proveedor o distribuidor de la empresa inversora. Cuando la empresa extranjera se convierte en Proveedor, el proceso se denomina IED vertical hacia atrás . Cuando la operación extranjera se convierte en distribuidor, el proceso se denomina IED vertical hacia delante.

La IED vertical hacia atrás puede ayudar a las empresas a reducir los costes de producción trasladando la producción a países con salarios bajos, mientras que la IED vertical hacia delante ayuda a resolver los problemas de distribución.

Inversión directa horizontal

Otro tipo de inversión directa es la inversión directa horizontal.

La IED horizontal se realiza para evitar aranceles y barreras comerciales para vender bienes de forma más eficiente en el mercado extranjero. También permite a la empresa inversora acceder a recursos locales como trabajadores cualificados y tecnología.

Inversión directa conglomerada

Por último, existe la inversión conglomerada.

El término "conglomerado" se refiere a una empresa que comprende varias empresas independientes. La IED conglomerada se lleva a cabo para diversificar los riesgos empresariales, expandirse a nuevas áreas y reducir los costes operativos totales.

Inversión directa frente a inversión indirecta

Hay dos formas de clasificar la inversión extranjera: directa e indirecta. La inversión extranjera directa (IED) es la inversión física de una empresa o la adquisición de empresas en el extranjero. Puede implicar la instalación de edificios, equipos y elementos en otra economía. Este tipo de inversión tiene un efecto a largo plazo en el país de acogida.

La inversión extranjera indirecta se refiere a la compra de acciones y bonos de una empresa extranjera que cotiza en una bolsa de valores extranjera. También se denomina Inversión Extranjera de Cartera(IEC). Profundizaremos en la IFE en el siguiente apartado.

Inversión directa frente a inversión de cartera

Tanto la inversión directa como la inversión de cartera son métodos de inversión extranjera. Implican que una empresa invierta en otra a cambio de propiedad y beneficios económicos. Sin embargo, difieren en varios aspectos.

Lainversión extranjera directa (IED) implica que un inversor invierte en una empresa de otro país para obtener cierto grado de control sobre su gestión. Los métodos de IED pueden incluir el establecimiento de una filial en el país anfitrión, la fusión o adquisición de una operación extranjera, o el inicio de una empresa conjunta con una empresa en el extranjero.

Lainversión extranjera de cartera (IEF ) implica que los inversores compran activos financieros de otro país. Por ejemplo, los inversores pueden comprar bonos, acciones, fondos de inversión, fondos cotizados en bolsa, etc.

Otra diferencia fundamental entre la IED y la IPF es que, mientras que la IED se considera una inversión a largo plazo, la IPF es un intento a corto plazo de ganar dinero rápido. Además, es más probable que la IED sea perseguida por empresas grandes y bien establecidas.

Ventajas y desventajas de la inversión directa

Entonces, ¿cuáles son las ventajas de la inversión directa? He aquí las principales ventajas que la IED puede aportar a una empresa:

• Fomenta el comercio mundial - La IED es el flujo de capital de un país a otro; además del beneficio económico, también ayuda a la producción de las empresas multinacionales. Por ejemplo, Nike tiene proveedores en muchos países, como China, Vietnam, Tailandia, etc., para fabricar su calzado y ropa.

• Compartir recursos - La IED permite a una empresa compartir su tecnología, conocimientos técnicos y cultura con otra. Esto no sólo mejora sus propias operaciones, sino que también refuerza los vínculos entre las economías.

• Diversificar los riesgos - Es arriesgado estar en un solo mercado, ya que si los clientes dejan de estar interesados en el producto de una empresa, ésta tendrá que cerrar. Tener operaciones amplias o invertir en otra economía es una forma de que las empresas distribuyan el riesgo y permanezcan más tiempo en el mercado.

• Menores costes de producción - Las empresas multinacionales pueden invertir en países donde los salarios son más bajos para reducir sus costes de producción y conseguir economías de escala.

• Incentivos fiscales - Por último, la IED puede tener incentivos fiscales si la empresa crea filiales en paraísos fiscales (regiones con tipos impositivos muy bajos para los inversores extranjeros).

Sin embargo, la inversión extranjera directa no está exenta de riesgos. He aquí algunas desventajas que puede acarrear la IED:

• Pérdida de independencia - Las economías que dependen de la IED corren el riesgo de perder su independencia. Cuando los inversores retiran sus fondos, la economía puede pasarlo mal. Por eso algunos países aplican políticas estrictas a la IED.
• Pérdida de puestos de trabajo - Trasladar la producción a otras economías significa que los empleados locales perderán sus puestos de trabajo. Se trata de un compromiso cuando las empresas multinacionales quieren fabricar productos más baratos para los clientes.
• Riesgo de cambios económicos o políticos - Muchos acontecimientos, como guerras, cambios en el poder político e inflación, pueden afectar a los flujos de capital extranjero y poner en peligro a los inversores.